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超过千亿元,三路“外资大军”抄底A股,散户这样把握

大猫财经 2019-08-16 09:13

作者| 猫哥

来源| 大猫财经

01

曾经何时,外资已经成为一股重要的力量,左右着市场的走势。Wind数据显示,7月31日至8月7日,北上资金连续6个交易日出现净流出,同时,A股也出现了一波凌厉的回调。直到最近北上资金又开始小幅流入,才小幅企稳反弹。

看来用先知先觉来比喻外资并不过分。并且随着后面A股进一步纳入各国际指数,外资的能量会更大,用来判断市场的风向也更加准确。

现在已经确定的有三个国际重要指数要加大A股的配置比例。

① 全球最多基金经理采用的MSCI指数(明晟指数)最近决定把中国A股纳入权重,由10%扩大至15%。

② 全球第二大指数公司,富时罗素指数公司,将于8月23日将A股纳入因子由5%至15%。

③ 全球最大的金融市场指数提供商,标普道琼斯指数公司,也计划在9月将A股以25%的比例一次性纳入。

按照这个比例计算的话,今年外资配置的资金量,很可能带来4000亿元左右人民币的新增资金。那么A股结构性机会就会很多,越是波动大,外资抄底的动力就越足,那么我们怎么跟随外资的脚步做高抛低吸呢?行情的节奏感就至关重要。

根据最近的规律看,纳入当天,尾盘一般会出现快速拉升。比如5月28日生效当天,北向资金大举涌入MSCI成分股,净买额一度超过100亿元,带动A股尾盘扭头向上。如果在生效前一天布局的话,没准能尾盘捡个钱包。

这次大家还可以注意这个规律,下面是三大指数公司纳入A股的生效时间:

① MSCI:8月27日收盘后正式生效。

② 富时罗素:9月23日开盘后正式生效。

③ 标普道琼斯指数:9月23日开盘前正式生效。

02

那么我们怎么参与最好呢?

对于散户来说,用公募指数基金参与,是风险比较低的方式。尤其是大家并不知道哪些股票会被新加入指数,哪些股票又被剔除指数的情况下,让基金经理帮咱们做调入调出就好了,比较省心。

截止目前,国内市场上共有31只MSCI相关指数基金(各类份额合并计算),今年的收益也表现不俗,据wind统计,截至8月9日,MSCI主题基金年内平均净值增长率超过20%,同期上证综指涨幅为12%左右。其中收益率最高的是中金MSCI中国A股质量,今年以来的收益率达34%以上,但也有几只亏钱的。

不仅收益分化严重,基金规模也差距很大,截至一季度末,招商旗下的一只MSCI主题基金体量达到20亿元以上,而规模最小的一只才0.06亿元,并且现在有近10只规模低于5000万元清盘红线,占MSCI主题基金三成。

面对市场上如此多的MSCI主题基金,大家肯定很难抉择,到底怎么选呢?

大家可以记住两个原则,一,规模大。二,跟踪好。首先,大家可以根据规模排序,优先选择市值更大的基金,业绩比较稳定,清盘可能很小。然后再看他的跟踪误差,是不是有最新纳入MSCI的标的,一旦外资流入,就会明显受益。

从MSCI第二次调整内容显示,被纳入的8只A股大盘股分别为:中国中铁、宁波港、上海建工、西南证券、万华化学、药明康德、韵达股份、张江高科。

并且第三次扩容时,会再提高5%的因子,同时将中国中盘A股以20%纳入因子一次性纳入。因此我们就需要选择跟踪效果最好的MSCI主题指数。

猫基哥发现,截至目前,MSCI中国A股国际通指数是国内公募基金跟踪最多、跟踪资金最大的一只MSCI指数,包含已纳入和未来将纳入MSCI新兴市场指数的潜在A股成分股,是境外资金投资A股指数的主体。

下面是规模超过一个亿的MSCI主题基金,包含了在股票账户购买和基金账户购买的,大家可以根据习惯自己挑选。

03

那么何时配置更好呢?

如果是中期看好的话,当然是在外资拉升前抄底更好。尤其是现在大盘不明朗的情况下,虽然有了政策底,但是市场底还需要进一步观察,并且外资也不是傻子,尤其是对基本面要求严苛的外资,估值太高的话,就算是白马股也不会激进追涨。

所以大家也需要看估值来判断,有个规律可以参考。其实MSCI指数基金与沪深300基金相似度还是很大的,更像一个从300只基金中再优中选优的一个指数,历史业绩基本差不多,快和沪深300指数的曲线重合了。

所以我们可以参考沪深300的估值来判断MSCI指数基金的贵贱。目前沪深300指数估值并不高,处于历史的中低位,一旦PE百分位低于30的话,可能就出现了配置价值,外资也会有抄底的欲望,尤其是越接近月底,在纳入生效日前,外资的流入规模也会逐渐提升。

尤其是富时罗素指数和标普道琼斯指数的加仓点都在下个月。很可能形成增量资金的“共振效应”。因此,一旦市场再度出现“挖坑”行情,面对这么大的加仓需求,被低估的有价值公司还会受到外资的青睐,很可能出现反复区间大幅震荡的机会。

而咱们小散最大的优势就是灵活机动,只要我们能够把握好市场的节奏,就很可能抄到外资的底,帮着咱们抬轿子,等到指数高估的时候,再逐步落袋为安。尤其是未来外资流大势所趋下,这个策略就一直有效。

投资有风险,入市需谨慎


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