行业迎来爆发式增长 TWS耳机相关产业链解析
生活中不是缺少美,而是缺少发现美的眼睛。总结A股各大牛股,共同的特质便是来源于生活且成为大众日常中不可分割的重要角色。
不知从何时起,在每天上下班的路上,可以看到越来越多的人使用无线蓝牙耳机,日常办公、通话、会议、运动等场景中越来越多出现它的影子,因此便有了今天的思考。耳机作为移动智能端重要的辅助品,其品质好坏、方便便捷与否都影响着用户体验,在智能物联时代来临的大潮中,智能耳机将扮演怎样的角色?今天我们就来解析智能耳机演变的过程以及存在的投资机会。
1、三张图看耳机的发展趋势
传统耳机--蓝牙耳机--TWS耳机
2、智能耳机未来发展趋势
a、趋于无线设计。
b、成为语音交互入口。
c、音频降噪提升。
d、社交功能。
3、TWS耳机简介
TWS(True Wireless Stereo)顾名思义是一种以蓝牙为基础,能够实现无线立体声的技术,最早用于音箱无线化(蓝牙音箱),通过手机、主音箱、从音箱的无线连接,实现蓝牙左右声道无线分离使用,从而成为立体声系统。当苹果从 iPhone 7推进无孔化设计而取消3.5mm耳机孔后,TWS技术自然而然的被应用到蓝牙耳机领域。相比于普通蓝牙耳机,TWS蓝牙耳机能够做到真正无线化,即左右耳挂之间无需有线连接。相比于有线耳机和传统蓝牙耳机,TWS耳机牺牲了一部分降噪效果和语音识别能力,以获得更高的便利性。
推动TWS耳机爆发的原因
a、蓝牙 5.0技术全面来临
2016年蓝牙技术联盟在伦敦正式发布了最新的蓝牙5.0技术标准。官方表示,全新蓝牙5.0标准在性能上将远超蓝牙4.2LE版本,包括在有效传输距离上将是4.2LE版本的4倍。蓝牙5.0性能全方位提升。传输能力:蓝牙5.0在低功耗模式下具备更快更远的传输能力,传输速率是蓝牙4.2的两倍,有效传输距离是蓝牙4.2的四倍,数据包容量是蓝牙4.2的八倍。室内导航:支持室内定位导航功能,结合WiFi可以实现精度小于1米的室内定位。智能家居:针对IoT物联网进行底层优化,力求以更低的功耗和更高的性能为智能家居服务。未来蓝牙的主要发力点将集中在物联网,而不仅仅局限于移动设备。据SIG的市场报告预估,到2018年底,全球蓝牙设备出货 量多达40亿,其中:手机、平板和PC2018年出货量可达20亿,音频和娱乐设备出货量可达12亿,全球86%出厂的汽车将具备蓝牙功能,智能家居蓝牙设备出货量可达6.5亿,智能建筑、智慧城市、智慧工业等均将成为未来潜力赛道。
b、旗舰手机取消3.5mm音频接口
智能手机无孔化大趋势助推蓝牙耳机市场。现在越来越多的iPhone、安卓手机设备逐渐取消3.5mm耳机孔,将之与USB-C/Lightning口充电插孔合二为一。由于手机开孔减少,充电、听歌只能二选一,而且有线耳机一大堆线材、转接头缠绕在 一起经常造成诸多不便。相比之下,TWS耳机具有诸多优点:
采用无线结构设计,摒弃有线烦恼,运动携带更方便。
实现无线立体声,提升音质效果,连接稳定。
续航能力得到提升。
耳机内采用多重传感器,人工智能助手和智能家居的便捷入口。
使用方式多样,既可独自使用,又可分享。
c、智能语音加入,TWS成为下一个入口
目前苹果AirPods、亚马逊Alexa、Google Assistant、微软Surface Headphone、华为等巨头们都在开发智能耳机,TWS蓝牙耳机有望成为互联网巨头的下一个新宠儿。目前苹果AirPods、亚马逊Alexa、Google Assistant、微软Surface Headphone、华为等巨头们都在开发智能耳机,TWS蓝牙耳机有望成为互联网巨头的下一个新宠儿。苹果升级AirPods跟Siri无缝对接,新款的AirPods耳机也将支持“Hey Siri”的语音激活功能,用户不必触碰耳机,只需隔空呼喊“Hey Siri”,即 可唤醒语音助手并与之实现交互,可以通过”Hey Siri”来控制音乐播放和调整音量,而无需再通过双击AirPods唤醒Siri。华为荣耀FlyPods智能耳机:语音唤醒YOYO AI智能无线蓝牙耳机——荣耀FlyPods支持语音唤醒、触控操作、内置骨声纹传感器、无线充电、支持最新的HWA高清蓝牙音频传输协议。 可以通过唤醒YOYO来打电话、查地图、设置闹钟等等,而且在听歌时,还可以说出 “上 一首”、“下一首”等语言指令来切换歌曲。可以直接说出“接听电话”、“拒接电话”来完成快捷操作,大多数情况下不需要掏出手机。
d、价格变得更加亲民
TWS耳机Apple AirPods刚发布时售价1288元,对于众多用户来说无力承受。但2018年10月开始,市面上多款TWS蓝牙 5.0耳机已经降到了100元以下,与AirPods售价相差10倍,不少消费者开始尝鲜TWS蓝牙耳机,对整个市场放量带来了重大利好。
4、TWS耳机相关产业链
AirPods最为目前无线耳机中成长最强劲的产品,国盛券商研报预计2018E/2019E/2020E AirPods的出货量为0.26/0.5/0.7亿台,2021年有望超过1亿台,出货量同比分别增长100.0%/92.3%/40.0%/42.9%。目前只有少部分iPhone使用者在使用AirPods,渗透率仍比较低,因此AirPods出货成长空间巨大。此外,华为、小米等安卓手机厂商以及各大传统耳机厂商也在积极布局自有品牌的TWS无线耳机,以搭配自身的手机使用,预计无线耳机市场将会进一步增长。
TWS的产业链主要包括ODM厂商,无线耳机的元器件厂商,其中包括主控芯片、存储芯片、FPC、语音加速感应器、MEMS、过流保护IC、电池等,涉及的ODM以及声学器件供应商包括立讯精密、歌尔股份、共达电声、瀛通通讯,芯片厂商包括恒玄、瑞昱、络达等;存储厂商包括兆易创新(Nor Flash)、Adesto;分立器件和被动元器件的设计和分销厂商韦尔股份;此外,欣旺达、鹏鼎控股以及一些中国台湾厂商例如耀华、华立捷等也将受益于TWS耳机市场的兴起。
其中,立讯与歌尔为AirPods组装厂商,受益于较佳自动化产线,AirPods事业已成为公司的成长动能之一。共达电声和瀛通通讯也正在积极布局TWS业务,进展顺利。兆易创新作为NOR Flash的供应厂商、韦尔股份作为分立器件和被动元器件的设计和分销厂商,也将受益于无线耳机市场的兴起。歌尔、AAC在声学市场占有领先地位,并为客户提供整体技术解决方案,有望迎来新的业绩增长点。此外,鹏鼎、耀华、华通苏州福莱盈为无线耳机FPC主要供货商,华立捷是AirPods独家VCSEL供货商,也将受惠于AirPods强劲成长动能。
建议重点关注:立讯精密、兆易创新、歌尔股份以及中小市值瀛通通讯、共达电声。
备注:(文中部分内容节选自券商研报和网络,主要目的是分享交流学习,观点不作为投资建议,据此操作风险自担)