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外资扩容加码&国资驰援社保,机构调研建仓个股涨势好!

公司研究 · 2019-09-20 16:51

早盘沪深两市小幅高开,随后三大指数全天维持窄幅震荡。盘面上受到消息面刺激,交通强国概念的各大主题表现强势,盘中科技蓝筹股再度异动,但总体热点涣散,个股跌多涨少,成交量依旧维持低迷。

截止收盘,沪指涨0.24%,报收3006点;深成指涨0.29%,报收9881点;创业板指跌0.03%,报收1705点。从板块指数方面看,交运设备、铁路基建和科技蓝筹等板块涨幅居前,航天航空、猪肉和券商等板块跌幅居前。

外资方面:

富时罗素A股扩容今日收盘后生效,最终名单含1082只股票

临近尾盘,北向资金异动明显,全天累计净流入约185亿元,其中沪股通全天净流入87.8亿元,深股通全天净流入96.8亿元,不过北上资金尾盘一度净流入逾300亿元。

消息上,富时罗素表示,9月20日收盘后(9月23日开盘前),富时罗素A股纳入第一阶段第二步纳入安排将生效。按照之前的计划,第二步纳入A股安排生效之后,A股在相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%。富时罗素预计,此次扩容将为A股带来40亿美元的增量资金。

富时罗素发布的评议名单中共含1093只股票,包括302只大盘股、414只中盘股、366只小盘股、11只微小盘股。由于现阶段,相应指数暂不含微小盘股,剔除之后,共有1082只A股会进入最终纳入名单。

值得注意的是,标普、富时罗素同时扩容将于9月23日开盘时正式生效,换句话说,今日作为最后一个交易日,外资计划流入资金“一步到位”。

回顾此前,5月28日MSCI扩容第一次生效,当日盘后数据显示,北向资金净流入55.67亿元,终结此前的连续8日净流出;其中尾盘集合竞价大量涌入,一度流入达110亿元。

8月27日,MSCI将把A股纳入比例从10%提升至15%,当日,当天北向资金净流入额仍达到112.71亿元,并一度接近240亿元的天量,单日净流入额创下2018年12月以来新高。

内资方面:

国资划转社保明确路线图,近十万亿国资将驰援社保

今日,财政部、人力资源社会保障部、国资委、税务总局、证监会发布关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知。

中央和地方划转部分国有资本充实社保基金工作于2019年全面推开。其中:中央层面,具备条件的企业于2019年底前基本完成,确有难度的企业可于2020年底前完成,中央行政事业单位所办企业待集中统一监管改革完成后予以划转;地方层面,于2020年底前基本完成划转工作。

财政部有关负责人就《财政部 人力资源社会保障部 国资委 税务总局 证监会关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》答记者问时表示,根据《实施方案》,划转国有资本充实社保基金后,承接主体获取收益的方式是“分红为主,运作为辅”。

在资本运作时,社保基金会等承接主体要履行3年以上的禁售期义务,并应承继原持股主体的其他限售义务。在禁售期内,如划转涉及的相关企业上市,还应承继原持股主体的禁售期义务。

此前,我们发过一篇推文《社保基金无偿受让中国国旅部分股权,二季度社保基金调仓个股曝光》,提到过,专家认为四季度国资划转社保将提速,满足条件的40多家央企以及国企将加快实施划转。按照当前的国有资产总量,可划转规模或有望接近十万亿。

多位市场人士表示,在风险可控的背景下社保基金的运营平稳安全,收益较好,建议给予全国社保基金更多的投资灵活性,提高投资权益类资产的比例上限,这不仅可以给A股市场带来可观的、稳健的长期资金,还有利于提高社保基金的回报率。

​投资参考:国联股份系产业互联网领军,高增长持续可期,目标市值为120亿元

近期A股市场重回平台整理,沪指围绕3000点关口拉锯,市场风格在科技、消费、周期间频繁切换,交易难度较月初有所增大。

在此背景下,有一批股票悄悄走出独立行情,股价不断创出新高。次新股板块近期活跃度显著提升,多只下半年以来上市的近端次新股表现尤为突出,三只松鼠成为这批股票的领涨标杆。

在过去1个月中,三只松鼠股价累计大涨近80%,并不断刷出历史新高。受其带动,丸美股份、小熊电器等近端次新股近期同样创出新高,值得买、海能实业等的股价也呈现明显的回升势头。

进一步研究发现,上述走势强劲的近端次新股存在一个鲜明的共同点,就是在交易所披露的龙虎榜中获得机构席位买入。统计显示,8月以来,共有12只近端次新股的龙虎榜中出现机构席位身影,而这12只股票本月以来上涨概率达100%,且平均涨幅高达27%。

除了龙虎榜外,还有一种方法能够获知机构对于次新股的关注程度,那便是观察公司披露的机构调研记录。

统计显示,8月以来,剔除科创板公司,共有5只近端次新股获机构调研。若按接待的机构家数排序,这5只股票分别是三只松鼠、科瑞技术、国联股份、值得买和中国广核。值得关注的是,除了中国广核,其余4家公司均在近期披露的龙虎榜中获机构席位买入。

国联股份是国内领先的B2B电子商务平台,以工业电子商务为基础,以互联网数据为支撑,为相关行业客户提供工业品和原材料的网上商品交易、商业信息服务和互联网技术服务。

受益于B2B电商交易业务的高速发展,公司业绩持续高增长,近三年收入和净利润复合增长率分别为100.98%和111.12%。此外,公司核心团队激励较为充分,长期成长动力十足。

1.积累深厚+协同显著+模式优越,三大要素构筑公司核心竞争壁垒

第一,团队耕耘B2B电商多年,对行业理解深刻,尤其是B2B信息服务平台国联资源网积累大量的行业数据,以及上下游供应商和客户数据;

第二,3大板块之间协同作用较强,国联资源网可以孵化新的品类,实现跨品类拓展,而技术服务平台又可以持续加强粘性;

第三,公司采取中小客户的集合采购策略和大客户的长期框架协议形成稳定的客户需求,同时采取供应链上下游延伸策略和多品类发展策略以减少价格波动对盈利能力的影响。

所以,公司深厚的行业积累,三大业务的强协同效应,以及经营策略的优越性为公司长期成长构筑护城河。

2.公司成长逻辑通顺,持续高增长可期

第一,公司之前成立的“三个多多”已实现高速发展,近期又投资设立纸多多和肥多多,潜在的大宗商品品类拓展可期;

第二,“三个多多”虽然已实现高速增长,但是整体渗透率占行业比重仍非常低,潜在的渗透率仍有很大提升空间;

第三,国联资源网活跃会员转换为多多平台的交易会员的比例仍有较大空间,此外,新的创新业务拓展都有望打开新成长空间。

华创证券:维持预测公司2019-2021年归母净利润为1.44亿、2.18亿、3.27亿元,对应PE为62倍、41倍、29倍,参考上海钢联、生意宝可比公司平均估值,同时考虑公司业务增速快,渗透率的提升以及品类扩张有望给公司带来更大市场空间,给予公司一定估值溢价,综合给予公司2020年1.1倍PEG,目标市值为120亿元,上调目标价至85.1元。

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