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江南嘉捷的冰火两重天:2个跌停后迅速翻红 后续股价会怎么走?

A股头条 2017-12-05 15:22

江南嘉捷.jpg

今日早盘,江南嘉捷(48.40 +1.53%,诊股)股价跌停开盘,盘初快速拉升开板,截至发稿,该股跌8.45%,成交金额超过10亿元。

江南嘉捷上周五开板,抢筹进入市场的投资者成交58.15亿元,而当日开盘价就是49.5元,最低价也在48.93元,所以当日进场的58.15亿元资金悉数被套。此外,按照上周五的成交均价51.50元及当前价48.24元计算,江南嘉捷涨1.20%,报48.24元。仍浮亏。

复牌以来,江南嘉捷收出18连板的走势,在上周五江南嘉捷打开涨停,虽然盘中再度触及涨停,但最终未能封死,本周一该股缩量一字跌停。

昨天一字跌停之时,你还在懊恼开板抢筹时的冲动,如今的跌停板暴起又让你重燃希望,甚至又会忍不住再次大举杀入。早间,在跌停板附近抢筹江南嘉捷(45.97 -3.57%,诊股)的6亿元资金,13%的收益到手,浮盈超过7500万元。

披露被360借壳的预案之后,江南嘉捷(601313)连续走出18个一字涨停,第19个交易日仍然大涨逾8%,58亿资金进行抢筹。昨天(12月4日),江南嘉捷一字跌停,成交不足4亿,抢筹资金惨遭闷杀。

今天(12月5日),江南嘉捷(601313)以跌停开盘,集合竞价阶段成交2.6亿元。

就在所有财经类APP推送江南嘉捷连续两日跌停的时候,开盘第一分钟,3笔超级大买单出现,以跌停价42.9元买入,另有一笔大单以43.1元的价格买入,跌停板被撬开。这4笔买单分别为7.5万手、3.4万手、1.2万手、1.9万手,合计耗费资金近6亿元。

其他资金也在迅速跟进,江南嘉捷在开盘9分钟后由绿翻红,最大涨幅一度逼近5%,截至午间收盘的涨幅为1.74%,报收48.5元/股。

以此价格计算,在跌停板附近抢筹的6亿元资金,13%的收益到手,浮盈超过7500万元。

后续:股价会要怎么走?

其实,最应该关心的还是,江南嘉捷贵不贵?这关系到后续股价会怎么走。

在披露360借壳预案之前,江南嘉捷市值35亿元,总股本为3.97亿股。360作价504亿元注入,江南嘉捷需增发股份63.67亿股进行收购。这样算下来,360借壳完成后,上市公司的总股本为67.63亿股。以今日午间收盘价48.5元计算,总市值达到3280亿元。

360承诺2017年-2019年的净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。中金公司此前又预估360市值将高达3800亿元,这一估值对应市盈率达到173倍,对应股价约为56.19元。

今日午间收盘,江南嘉捷48.5元/股左右。要真如中金公司所预估的那样,还会有约16%的上涨空间。

但中金公司估值对应的市盈率明显高于A股同行业的其他公司。

数据显示,A股目前互联网公司加权平均市盈率为85倍,套用到360今年的承诺净利润22亿元上,市值1870亿元,对应股价约为27.65亿元。

若以此计算,江南嘉捷需要在今天午间收盘价的基础上下跌43%。

此外,在360披露借壳江南嘉捷的方案之后,多家券商都对此发研报,不过仅安信证券一家给出江南嘉捷的目标价。

安信证券研报分析,假设江南嘉捷2018年重组顺利完成,自2018年起按照备考业绩进行预测,预计2017-2019年EPS分别为0.13、0.43、0.56元。“考虑增发摊薄因素,六个月目标价元,对应2018年35倍估值。”

其他多家机构态度多为保守,华创证券与招商证券(19.17 +2.68%,诊股)的研报均表示,考虑到此次交易仍然具有不确定性,暂不给予评级。

若以安信证券研报目标价计算,江南嘉捷需要在今天午间收盘价的基础上下跌69%。这就有点危言耸听了,对吧?

江南嘉捷后续涨跌,还有一个重要因素,那就是筹码。当前市场的流通筹码,对应360借壳后的总股本来说,可谓非常稀少。

借壳后67.63亿股的总股本,包括新增发的63.67亿股。这一部分尚未实际产生,无从交易。

江南嘉捷当前实际控制人金志峰、金祖铭合计持有1.17亿股,占节课后总股本的1.74%。金志峰、金祖铭已经承诺借壳完成后36个月内不减持,这一部分也被锁定。

刨除上述两部分,江南嘉捷当前实际可交易的筹码2.79亿股,仅占借壳后总股本的4%左右。

也就是说,当前我们都已经把江南嘉捷当做一个超过3000亿元市值的大公司,但其实际可交易的筹码仅有4%左右,从这一面来看,又是一个典型的小公司。在以往,市场游资偏好此种类型的公司,少量资金便可使得股价剧烈震动。

股票.jpg

对比:其他回归中概股

在360之前,已有中概股成功回归的案例,A股市场给予的待遇是不一样的。

分众传媒(12.66 +0.00%,诊股)回归A股有诸多波折,之前曾借壳宏达新材(7.48 -7.20%,诊股)未果,2015年9月才又宣布借壳七喜控股。巨人网络(38.00 -4.55%,诊股)也属于中概股回归,选中的是世纪游轮。分众传媒借壳方案的交易总价达到了457亿元,巨人网络为131.24亿元。

七喜控股披露分众传媒的借壳方案复牌后,走出6个一字涨停。巨人网络借壳的世纪游轮,复牌后连续一字涨停的数量,是惊人的19个。

不过,在打开连续涨停之后,二者走势截然不同,七喜控股又有一波连续大涨,世纪游轮则一度惨遭腰斩。

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