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中科招商遭摘牌“劫” 新三板之旅宣告结束!

百股通 2017-12-19 16:43

全国股转公司一则公告宣布私募行业巨头中科招商在新三板的挂牌之路走向终结。

仅仅两年,从正式挂牌到如今面临强制摘牌,从定增百亿,到抄底A股,从被套紧箍,到“清壳行动”......中科招商在新三板上经历的大起大落可谓“刺激”。

中科招商.jpg

中科招商被强制摘牌

12月15日晚间,全国股转公司发布公告称,股转公司将对中科招商、达仁资管2家挂牌公司强制终止挂牌!

中科招商及其主办券商光大证券披露自查报告、核查报告。被强制摘牌的原因是“管理收入占比不达标”,不符合《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》其中“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上”之要求。

中科招商2013年的管理费占总营收比例为86%,2014年下降到63%,2015年降至55%,2016年占比只有41%。

此外,共有5家私募机构被全国股权公司强制摘牌:中科招商、达仁资管、富海银涛、拥湾资产、银纪资产。

曾经的辉煌:定增百亿,抄底A股

2015年3月20日,中科招商登陆新三板,借助这一资本平台,中科招商通过四次定增,进行了高达108.84亿元的募资,分别为4.95亿、18.47亿、50.32亿、35.1亿。到2015年底,公司净资产达146亿元,比2014年底的19.2亿元大幅增长了六倍。

资金有了,怎样让钱生钱,是值得考虑的问题。

当时正值股灾期间,A股正经历剧烈动荡,一路走跌。但中科招商恰恰盯上了上市公司壳,开启疯狂举牌模式。从2015年7月9日到8月24日,中科招商逆势举牌了16家上市公司,耗资34.4亿元。伴随一路疯狂囤壳,中科招商市值水涨船高,一度高达1330亿元,“壳王”名号由此而来。

2015年9月,中科招商再抛出300亿元的定增方案。中科招商董事长单祥双表示,将在未来5年控股50家A股上市公司。

都说物极必反,鼎盛之后就开始走向衰落。

好景不长,PE巨额融资引起了监管者的注意,2015年12月监管者紧急全面叫停了PE/VC机构在新三板上挂牌和融资;尤其是在2016年5月27日,全国股转公司发布了《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,在现行挂牌条件基础上,对私募新增了8项挂牌条件。

这不,中科招商因新三板之旅到此结束。

强制摘牌 中科招商市值缩水

作为新三板市场曾经的标杆企业,中科招商在2015年4月的总市值曾高达1300亿元,比当时乐视网的市值还高。而如今,截止12月15日,中科招商的总股本是108.28亿股,总市值却只有83亿元。

此外,随着监管趋严和壳资源的贬值,中科招商所持壳股不断贬值。12月7日,中科招商宣布将在未来六个月内实施股票减持计划,总计减持金额约30亿元。今年下半年以来,中科招商减持了10家上市公司,累计变现到手资金2.18亿元。

曾举牌过的A股公司今年走势不佳,减持即意味着割肉。

2015年中科招商举牌过的公司今年以来的涨跌幅:(截止12月15日)

中科招商.jpg

中科招商负面冲击不容小嘘

截止今年9月30日,中科招商投资者共有2713户,当被强制摘牌,哪些仍持有公司股票的投资者们直接“踩雷”,后续如何退出则成为待解难题。

新鼎资本董事长张弛曾表示,投资者退出的方式,无外乎两种:1、在最后的交易日内在二级市场卖掉;2、等待企业或大股东给一个股份回购的方案。

对于投资者而言,中科招商被强制摘牌最大的影响就是投资者损失问题。但对中科招商而言,被强制摘牌,在一定程度上是一种损失。中科招商董事长单祥双对公司摘牌事项作出回应时也坦言,“在新三板终止挂牌,这对中科招商来说的确是一个不小的挫折”。

1、被摘牌后,公司股份公开交易的便利性将会丧失;

2、公司本身在新三板的增信效应将会大大折扣;

3、摘牌后,不管是拿项目或是对接资金相此前都不会那么容易;

4、对公司整体业务及未来的业务布局都会有影响,可能会限制公司未来产业布局;

随着5家机构的被动摘牌,挂牌私募的野蛮生长时代宣告结束。摘牌之后,中科招商面临何去何从的十字路口。对此,中科招商董事长单祥双在公开信上表示:已经着手开始登陆其他资本市场的相关工作,塞翁失马,焉知非福?

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