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银行理财大揭秘!咱们的钱是怎么花出去的

每天学点经济学 2018-02-08 14:50 每天学点经济学

2月2日,银行业理财登记托管中心发布了2017年中国银行业理财市场报告,用大量的数据向我们全景展示了2017年银行理财资金流向情况,包括钱的规模、钱的去向、未来可能的演变等。

银行理财属于影子银行的范畴,粗略地说就是不计入资产负债表的业务,每个银行都有自已的资产负债表,这个季度欠了多少钱(存款)、外借了多少钱(贷款)都有记录,这里面的每个指标都必须在银监会和央行限定的范围内。而银行理财则不同,其规模的大小并不计入银行的资产负债表,所以你是怎么投资的,往往不会受到约束,银行理财这几年增长得很快,2012年银行业理财产品余额7.1万亿,到了2016年快速增加到29.05万亿,快速膨胀且不受控的银行理财是金融业的一大隐患。

2017年被称为史上监管最严的一年,无论是银行表内还是表外,都被戴上监管的紧箍咒,那么在这样的环境下,2017年的银行理财呈现怎样的面貌呢?

一、增速急速踩刹车

数据显示,截至2017年底,银行理财的规模是29.54万亿,相比2016年增长1.69%,这个增速是非常低的,你要知道在2016年这个增幅达到23.63%,1.69%的增幅不仅严重低于历年,而且也低于今年8.2%的M2增速,M2可以理解为市场的总货币量,货币的供应渠道又分为两种:

1、央行-银行(主要是贷款)-市场;

2、央行-银行理财-市场。

这就说明去年银行理财对央行印钞形成拖累,也反映了银行理财野蛮扩张得到控制。

二、银行资金空转情况好转

正常来说,银行是为实体经济提供资金服务的机构,央行印钞的所有钱理应都要进入实体经济,但实际过程中钱往往会在银行里面转圈子,比如A银行买B银行的理财产品,B银行买C银行的理财产品,层层链条推高了资金的价格,这就是同业理财。数据显示:去年底同业理财余额是3.25万亿元,同比降幅51.13%,这就说明了银行资金空转情况好转。

很多人都很好奇,今年央行印钞增速低于去年,但GDP仍增长6.9%,高于去年,什么原因?很大原因就是因为资金使用效率得到提高。

三、银行理财散户化

这就说明个人投资者在银行理财产品当中比例越来越大,原因:

1、监管层对货币基金规模的限制,股市、楼市等不景气,居民资产配置荒而选择了银行理财;

2、央行印钞增速下降,机构余粮不足,理财资金减少。

四、银行理财流入股市的资金增多

数据显示:银行理财资金中配置权益类(股票)的比例达到9.47%,相比2015年占比扩大1.63%,这就奇怪了,去年监管层三申五令限制银行委外和通道业务,这两者一般是银行资金进入股市的重要通道,但为何去年理财资金在股市的占比仍会增加呢?

那是因为银行投资股市的渠道还有两融受益权、二级市场配资和股票质押等,什么是两融受益权?简单地说就是银行间接借钱给散户或机构炒股,从而使资金进入股市,数据显示到了2017年11月份两市的两融余额升破1万亿,换句话说就是场内借钱规模差不多达到1万亿,从中就有部分来自银行理财。

五、银行理财收益率上升

数据显示:2017年封闭式理财产品平均收益率从年初的3.5%左右上升到4.3%左右,为什么收益率会上升:

1、债市收益率上升,10年期国债收益率已经从去年9月的3.6%上升到现在的3.9%,债券是银行理财主要配置的资产。

2、央行印钞增速下降,银行资金短缺,被迫提高收益率吸收存款或投资。

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