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析谷人:大涨,更要小心这几类股票风险

析谷人 2018-02-27 11:10

  越是这种快速的反弹,其实越是风险,主要是我们要防止春节之前的极速下跌再次出现。目前IPO审核虽然偏紧,但不代表市场扩容减少。

  据媒体报道,今年富士康要来A股,而且有一路绿灯通行的趋势,那么我们就清楚明白一个信号,那就是市场扩容应该还会继续,然退市制度虽然已经被认识到重要性,但是毕竟推出尚需时日,那么现有的格局不会变,股票将继续保持充裕的供给。在新年伊始,我们除了释放乐观,也要防止投资人盲目踩雷,我们罗列了几个风险点,在这一年,大家都要小心。

  风险一:营销炒作泡沫股。近十年来,很多东西爆炒过后,都是一地鸡毛:炒一次红木,炒一次普洱茶,炒一次蒜你恨豆你玩,炒一次邮币卡,炒一次文玩。也许去年股市还炒一次白酒,炒一次驴皮。这种没有技术壁垒靠一阵风的营销,不能说能参与,至少对于投资人来说,这些郁金香式的炒作潮起潮落,绝大多数投资人是看得见肉,吃进去,拉不出来。市场总会有潮起伴潮落,最终所有的投机炒作都是少数人赚钱,大多数人成为接盘侠。

  风险二:千股/庄股。对于港股中的千股,有很多种定义,从字面上看,就是操盘股票出老千,造成假象欺骗小股东。小股东会跟随股价改变自己的想法,所以很容易上当。由于港股扩容,靠做高股价来吸引小股东跟风这一招在前期可行,但是后期逐渐变的困难,所以后来老千股又发明了向下做股票的方法,就是通过不限制的增发配股,来圈钱。如今A股的庄股依然是通过做高市值的手段来维持,但是在扩容的条件下,这种庄股维持股价市值的模式将逐渐难以持续。

  风险三:质押和高融资股。这个方面很多的股票在年底流动性紧张的时候体现出了这个问题,比如法院冻结,比如质押强平。价值投资人讨厌杠杆,当然敬而远之。不过对于一些短期技术好的,这种带血式的杠杆下杀,如果的确有把握,是可以抄到底部的。不过个人对于价值投资定位的人不建议去做这种短线,难度比较大。

  风险四:前科股。永远要记住自己不会是神,投资中总会犯一些错误。巴菲特在每年的投资者股东大会,都是在说投资中的错误,比如IBM的投资巴菲特就认为不是很正确。在中国这个投资大环境里,大家都很少讲一些错误,很少去较真。但是投资人至少要做到,有前科的股就不要管。这些前科不是说大风刮倒屋子之类的事情,而是那种造假,弄虚,整财技的公司。

  风险五:业绩不足和业绩波动太大的股票。业绩不足的股票就是估值过高,股票几十倍市盈率是合适的,考虑到成长性个别非常优秀,那么高到70倍也是可以接受的,当然大多数的好股,但是数年都是几百倍的市盈率,而市销率和市净率都非常夸张,那么就真没有什么能够支撑很多年。而业绩波动股,这几年也是翻江倒海,一些好公司为了短期内增加市值,不停的收购,扩张商誉。而当行情不好的时候,大量的商誉减值准备就出现了。所以,靠并购,靠价格波动并不能长期稳定的提供利润。当然,有一些企业也许能在新的一年走出并购的阴影。

  考虑到刚刚过年,太损了,会被投诉,所以在这里就不点名说什么股有风险,对号入座,逐一排查。读者很多时候更希望我们说很多企业的好话,但是真正专业的投资者应该是从风险匹配中获益。风险代表着亏损,也代表着机会。


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