可来首页 > 专栏 > 文章详情页

干货!巴菲特2018致股东信你需要知道这些

每天学点经济学 2018-02-27 15:33 每天学点经济学

北京时间2018年2月24日晚,“股神”巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)发表一年一度的《致股东信》,这是第53封巴菲特致股东信(下称《信》)。

今年即将年满88岁的股神巴菲特,正逐步退出公司日常业务。

这封致股东信的受众远远超过该公司的投资者群体,世界各地的投资者希望从信件中了解这位传奇投资者的投资心态,以此作为对未来经济和市场的预测。

接班人仍是谜

今年即将度过88岁生日的巴菲特还一直没有正式公布谁来当他的接班人,对于众多投资者来讲,这也成了年年猜测年年成迷的一个话题。外界普遍认为,这一谜题很可能在今年揭晓。因为1月份巴菲特已经任命两位得意门生为伯克希尔董事会的新晋副主席,这两人分别是Greg Abel和Ajit Jain。当时,此举也被市场广泛视作“股神”巴菲特退居幕后进程中的最新一步,他本人也在对CNBC的采访中表示,这的确是选择接班人行动的一部分。

而在2018年发布的《致股东信》中,只在结尾的最后三段提到了这两个人的名字。巴菲特并未针对接班人问题提供更多线索,留给市场的仍是一个谜团。

原文称:“我把最精华的部分留在最后压轴出场。很幸运,伯克希尔迎来新的副董事长Ajit Jain和Greg Abel,他们都是公司老将,身上都流淌着伯克希尔的血液。每个人的性格都符合他们的才干,这说明了一切。”

十年赌约提供了一个意想不到的投资教训

巴菲特提议的打赌是指:从2008年1月1日至2017年12月31日的十年期间,标普500指数的业绩表现会胜过对冲基金组合扣除佣金、成本及其他所有费用的业绩表现。Protégé Partners的对冲基金经理Ted Seides接受了巴菲特的赌局,他确定了5只对冲基金,预计它们会在十年内超过标准普尔500指数。

但十年赌约的最终结果是:标普500指数收益达到了21个百分点远远领先于其他基金收益。

标准普尔500指数完胜上述5只对冲基金。在过去10年中,标准普尔500指数累计上涨了125.8%,平均年收益达到8.5%。而5只基金表现最好的累计只上涨了87.7%,平均年收益为6.5%。表现最差的仅增长了2.8%,平均年收益仅为0.3%。

这一赌注表明另一个重要的投资教训:虽然市场偶尔会出现疯狂之举,但总体上是理性的。

“股神”的最新投资建议

巴菲特在信中指出,未来无论任何时候,股票都比美国短期债券风险要高,甚至高很多;然而,长远来看,如果买入股票时股价估值合理,且投资组合多元化,投资股票会比投资债券面临的风险低很多。

在寻找独立运营的公司收购时,主要看中以下特质:长期的竞争力,高水平的管理,有形资产的良好回报,诱人的内在增长机会,以及合理的价格。但2017年整个市场上掀起并购狂潮时,伯克希尔哈撒韦却找不到价格合适的收购对象。他在信中表示:“在并购上我们遵循一条简单的原则:别人越大胆,我们就越谨慎。”

您的打赏是对我最大的鼓励~

0人已打赏
每天学点经济学

每天学点经济学116篇文章

【关于我】 资深财经媒体人,关注财经领域,对经济现象有较深入研究。 【内容介绍】 以经济学的基本结构为骨架,以生活、社会中的鲜明事例为血肉、涵盖个人、家庭、企业、社会、世界…...

2018-03-14 13:39

推荐阅读

私募大佬论市:再创新低 A股或迎“六绝”大底

本周只有4个交易日。周二A股市场大幅低开再现千股跌停,随后周三、周五均出现无量反弹,指数则在盘中屡创新低。尤其是周五,上证指数已经触及2837点,为本轮下跌行情的新低。对此,私募人士有观点认为,“五穷...

3小时前
收藏 0

独角兽APUS IPO质检得分86分:营收、净利润猛增

又有一家独角兽企业—麒麟合盛网络技术股份有限公司向证监会提交了申报稿,欲登陆创业板,公开发行不超过4010万股,占发行后总股本的比例不低于10%。IPO质检报告是IPO日报推出的特色专栏,从主体资格、...

5小时前
收藏 0

再不涨,要出大事了!

股市暴跌,谁的日子也不好过。不但一般的小散焦头烂额,很多上市公司大股东也快扛不住了。大股东股票质押是传统杠杆模式,几乎已到“无股不押”的程度。目前未解押的股票质押合计参考市值约6万亿元,占A总市值约1...

23小时前
收藏 0

股市回落基本面浅析

股市回落基本面浅析昨天大盘指数刚刚有所企稳,今天再次冲高回落,连本带利的大跌,再创新低,几大指数都是中阴回落,量能也较昨天有所放大,是放量回落过程。很明显,市场本轮回落以来,已经持续

2018-06-21 17:02
收藏 0

每天学点经济学

换个姿势看世界 颠覆...

每天学点经济学 每天为你呈上轻松的金融经济学知识,让你每天get新技能,享受轻松惬意的学习之道。

最近文章

热门专栏

  • 每日一股

    每日一股

    从事股票研究分析十余年,遵循价值投资理念,擅长价值投资,波段...

    126篇文章 2018-06-21 20:39
  • 实盘持仓、盈利策略跟踪

    实盘持仓、盈利策略跟踪

    实时更新实盘持仓,解析个人操作思路,以实现固定年化收益目标

    196篇文章 22小时前
  • 预见涨停

    预见涨停

    美好的一天从遇见涨停开始!

    273篇文章 22小时前
  • 短线暴涨

    短线暴涨

    主要以短线为主,快进快出为原则,实现快准狠的短线操作策略追求...

    551篇文章 5小时前
  • 股市宝典007

    股市宝典007

    趣谈每日股市背后走势和逻辑变化

    112篇文章 2018-06-21 17:23
入驻
可来
可来
下载