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冬奥会5G完美首秀 2018年5G仍是投资香饽饽

主题投资 2018-02-28 17:01 主题投资

冬奥会首秀

2018年2月9日,第23届冬季奥运会在韩国平昌拉开帷幕,备受瞩目的5G网络迎来了它的全球首秀。由韩国电信运营商KT联手爱立信(基站设备等)、三星(终端设备等)、思科(数据设备等)、英特尔(芯片等)、高通(芯片等)等产业链各环节公司全程提供的5G网络服务,成为5G全球首个大范围的准商用服务。

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冬奥会有望打开5G 想象空间,基于5G 的全新应用将加深民众对5G网络性能的认知,对于5G 网络的期待也有望进一步上升。

5G手机离消费者的日常生活越来越近

2月26日至3月1日,一年一度的世界移动通信大会(MWC2018)如期在西班牙巴塞罗那举行。华为发布了首款3GPP标准5G商用芯片巴龙5G01和相应的商用终端。与此同时,华为首款5G智能手机也预计在2019年四季度上市。

值得注意的是,此前多家科技巨头计划于明年推出5G手机。继去年高通、苹果等宣布2019年推出5G商用手机后,2月22日紫光展锐与英特尔正式宣布达成5G全球战略合作,同样计划于2019年推出5G商用手机。

国金证券预测,5G手机单价将上涨,按照全球13亿部智能手机,每部手机搭载5G功能后单机价值提升约400元,将带来5200亿元的新增市场规模。

在投资机会上,申万宏源建议关注重要节点,紧握投资主线:预判5G牌照发放时点在2019年底-2020年初。2018年随标准冻结、运营商积极部署、预商用少量招标、政策推动因素刺激,18年中大概率进入投资预热阶段。

投资主线上,预计未来投资平缓并持久,早期建网以扩容为核心,首先关注承载网升级带来的光纤光缆、传输接入设备以及光模块需求;随后是无线基站设备集采及基站天线、射频器件、小基站;网优/测试等服务将在建网期间受益;同时终端元器件研发与认证送样需要提前;规模商用后,垂直应用爆发。

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需要指出的是,通信行业公司2017年业绩普遍下滑。

对此,华泰证券指出,国内运营商资本支出持续下降是通信行业公司业绩普遍下滑的主要原因。根据2017 年初三大运营商的资本开支计划,2017 年国内三家运营商的总资本支出约为3100亿元,较2016 年的3562 亿下滑约13%。

考虑到5G 商用临近,为应对未来5G 规模建设带来的庞大投资支出(预计5G 投资将是万亿级别的),预计18 年运营商资本支出还将进一步下滑。

华泰证券预计2018 年国内运营商总资本开支将不足3000 亿元,2018 年对整个通信行业而言都将更加严峻。基于此,建议规避不确定性带来的风险,5G、光纤光缆和物联网这三大方向是建议重点关注的通信子板块。对于通信板块公司的配置,建议重点关注相关领域龙头地位显著的白马公司。

据统计,A股共计有99只5G概念股,哪些个股将成为5G时代急先锋?

中兴通讯(000063)

中兴通讯22日通过其微信公众号发文称,公司聚焦5G核心技术,经过多年的研究和布局,已经成为全球5G标准研究的主要贡献者。 公司拥有5G端到端全系列产品,从无线接入、核心网、传输到网管运维等,涵盖不同频段,适用不同场景,在产品性能方面实现领先。积极开展与运营商及合作伙伴的5G测试,实现多项测试技术领先,大力推动5G商用进程。

中兴通讯TDD&5G产品总经理柏燕民表示:“IMT-2020 5G推进组组织的5G技术研发试验是5G发展过程中的关键环节,对于推动5G关键技术研发、验证5G技术方案、支撑全球统一5G标准研制具有重要意义。作为5G先锋,中兴通讯在5G全面布局,重点投入,将继续以充足的资源投入到5G技术研发试验第三阶段的工作中,全力支持国家的5G战略,努力促进5G技术研发与产业发展,为我国2020年5G商用奠定良好基础。”

​烽火通信(600498)

近日,中国电信在北京研究院成功进行了首次5G OTN前传承载设备测试,这是2017年8月全球无线产业标准组织CPRI(Common Public Radio Interface, 通用公共无线接口)联盟发布面向5G前传的eCPRI接口标准以来,全球首次针对25G速率eCPRI的传输承载测试,具有深远的产业指导意义。

本次测试从2018年1月下旬启动,华为、中兴、烽火等主要通信设备商都积极响应参加并顺利完成了测试。测试结果显示,三家主流厂商5G OTN前传设备均已能支持业界主流的25G eCPRI前传接口传输,而且在时延和时延抖动等关键性能指标上表现优异。即使面向5G应用中最苛刻的uRLLC (Ultra-Reliable & Low Latency,低时延高可靠)业务场景(用于自动驾驶等业务),5G OTN前传设备表现出的1微秒(us)左右的单节点传输时延、纳秒(ns)级的时延抖动等优异性能,均能满足承载需求。

5G商用,承载先行。中国电信表示,将通过团结产业上下游合作共进,使M-OTN技术方案为5G承载提供最为优异的传输性能,为5G创新业务的拓展带来无限可能。

大唐电信(600198)

与大唐电信同属大唐集团的大唐移动,积极参与了5G研发三个阶段的测试。

大唐移动副总工程师蔡月民介绍说,在5G第二阶段测试中,大唐在技术和产品上保持领先。在多个场景下将各个关键技术组合测试,已经完成无线侧所有关键场景试验室和外场技术验证,交出满意答卷。网络侧,也完成了所有关键技术验证,是国内较早完成5G技术研发试验第二阶段网络侧、包括性能测试的全部用例的厂商。

他说,“按照3GPP的路线图,5G有望在2020年正式商用,因此,留给产业链的时间并不充裕。”

因此,大唐针对第三阶段的测试制定了严格的时间规划。2018年1月至4月,将完成eMBB NSA外场建设;4月至7月,完成eMBB NSA实验室以及外场测试;7月至10月,完成eMBB SA实验室以及外场测试,同时完成eMBB室内覆盖测试;uRLLC将在Q4完成外场测试;毫米波实验室和外场测试安排在下半年。在网络侧,大唐计划2018年4月至7月,完成5G NSA测试;同年7月至10月,完成5G SA测试;10月至12月,完成5G互操作测试。

三安光电(600703)

作为国内成立最早、规模最大的全色系超高亮度发光二极管外延及芯片产业化生产基地,三安光电在5G第三阶段测试中发挥着重要作用。

去年12月,三安光电发布公告称,根据财政部下达的核心电子器件、高端通用芯片及基础软件产品科技重大专项2017年中央财政资金预算,正式批复全资子公司三安集成牵头承担课题的中央财政资金预算,用于核高基重大专项课题实施的相关工作。

三安集成承担的项目名称为5G移动通信功放芯片产业技术研发及平台建设,项目周期为4年,中央财政预算总补贴为8631.26万元,分期拨付。三安集成已收到第一期财政补贴款3284.08万元。

长江证券认为,5G 功放芯片的核高基项目对三安而言意义深远。这表明三安集成将成为国内研发5G 功放芯片的平台,是国家对三安集成的认可,也给予了三安集成在功放产业中的龙头定位。

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