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科技股成市场“独角兽” 这一风口或将贯穿全年

主题投资 2018-03-02 14:24

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2月28日下午,有媒体报道称监管层对券商作出指导,包括生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的四个行业若有“独角兽”,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行“即报即审”,不用排队,在盈利要求上也有所放宽。

根据A股IPO要求,对于主板和中小板而言,最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元;创业板需要连年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1千万元。

而当前富士康从特殊通道IPO正是监管层支持新企业的最有力例证。一般而言,招股书预披露到预披露更新,时间间隔7到8个月,但富士康2周就已完成。

监管层的态度在给高科技创投公司注入一剂强心剂的同时,也无疑是给科技类上市公司送来了温暖。

本周一,新华社发文指出,中国资本市场的“BATJ梦”该圆了,指出资本市场将全方位拥抱这些新领域的优秀企业。只要能迈出关键一步,中国资本市场培育出自己的“BATJ”就不再只是梦想。

于是,有机构已经提出,科技股将是贯穿2018年的核心投资主线。

本周前4个交易日,科技股走势强劲,芯片、区块链、网络游戏、国产软件等板块轮番爆发,带动创业板指数收出四连阳。

回顾2017年,芯片和5G概念在去年7月到11与走出一波令人赞叹的反弹行情,其中:

芯片国产化指数由3845点涨至5900多点,板块整体涨幅达到53%,在今年1月的快速调整中,指数重新回到了去年7月的低位。

5G板块在去年7月的反弹中板块上涨幅度也达到45%,而在今年的1月的快速调整中创出了新低,体现更大的波动性。

在估值方面:中国科技股已经和美科技股接近。据天风证券统计, 如果将2018年预测PE的差距进行排序,A股相对美股的估值差按从大到小依次排序为:半导体(A股24.21倍,美股17.03倍)>技术硬件与设备(A股21.96倍,美股18.15倍)>媒体(A股19.56倍,美股18.81倍)>软件与服务(A股25.03倍,美股27.47倍)。其中软件和服务的估值已经低于美股。

从PEG(市盈率相对盈利增长比率)角度来看,中国科技公司的估值甚至要比美国便宜。由于中国科技业公司规模比较小,渗透率比较低,未来的成长预期要明显高于美国。同时,中国科技业公司的PE估值已经逐步向美股靠拢,所以从PEG的角度,A股除传媒外中国科技业公司的估值大多要低于美国,无论是行业整体,还是龙头公司(龙首、龙二)。

天风证券认为,目前美国科技类上市公司总市值占GDP比重高达39.83%,而中国该比例仅为16.42%,美国科技股GDP占比是中国的2.43倍,中国科技产业仍有较大发展空间。随着国家加大对半导体领域的投入,未来在芯片设计、芯片制造、半导体设备等方面的竞争力将会逐步增强,可关注相关公司的成长性。

广州万隆认为,芯片、5G为代表的科技成长题材在经历了长达几个月的调整后近期持续强势反弹说明它们估值修复的逻辑已不再完全是“超跌”范畴,联想到近期吉利入股奔驰母公司戴姆勒,中国加紧向高端制造强国转型,很有可能和部分资金顺应大趋势适时调整风格偏好加紧布局新科技有关。

安信证券认为,无论在未来决胜2020年全面建成小康社会的三年时间还是更长远的2035年基本实现社会主义现代化,都离不开科技技术这第一生产力。国内需求庞大,政府大力支持,技术逐渐成熟,中国芯片产业正在经历进口替代的浪潮。

在已经到来的半导体行业第三次产业转移中,中国将以坚定的决心和充分的准备成为最大获益者。在经历了“2G跟随、3G突破、4G同步”之后, 5G时代中国正奋力谋求获得“领跑者”地位,5G的移动基础设施建设与通信设备产业链会率先受益。相关受益公司如下:

免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息,请以沪深交易所公告为准。股市有风险,入市需谨慎。

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