可来首页 > 专栏 > 文章详情页

经济数据真空期叠加政策预期,“金三银四”大概率可期

主题投资 2018-03-05 14:33 主题投资

点击上方“主题投资”关注,专业的行业新闻和深度解读,不容错过

3月3日起,A股市场进入两会时间。历史数据显示,“两会行情”大概率存在,目前A股市场已从年前的调整情绪中逐渐恢复,未来一段时间市场重点将在两会的政策方向,两会的新热点也将催生全年新的投资热点。

1-2月传统行业受天气因素和春节影响生产活动趋弱,逐渐步入淡季,此时也是经济数据发布的真空期,基本面上没有显著冲突,市场流动性也偏于平稳。外围市场风险已经在前期释放,加上政策面,两会窗口带来的政策预期。因此对今年的“金三银四”行情抱极大希望。

结合各家机构对三月份的策略观点:三月不应悲观

国金证券:对3月A股市场不过于悲观

倾向于上证综指在纠结中逐步开启小力度反弹,或摸高至3350点位置。过去两年A股市场,“中小板或创业板”指数往往在三月份占有一定的超额收益,或受三月份两会政府工作报告内容的影响,今年亦不例外。 配置:以“金融、部分消费”龙头为主,适当增加成长股的配置。

光大证券:3月不悲观

综合来看,外围“春寒”渐退,国内改革政策春风值得期待,市场风险偏好水平也有望得到提升。流动性方面仍较为平稳,更重要的是,从本周开始A 股将迎来重要的政策窗口期,十九届三中全会和两会将相继召开,市场改革预期有所升温。

安信证券:3月市场是结构性行情

机会主要在优质成长和部分消费。而对于成长股要综合考虑多种估值手段,除了传统的PE、PEG之外要兼顾技术进步、商业模式改进等。建议围绕技术升级、制造升级、消费升级积极布局新消费、新服务、新科技。

平安证券:持续看好A股市场走势

近期部分蓝筹板块盈利不及预期(家电板块)带来的调整,市场资金对蓝筹盈利的担忧情绪渐起,而对成长板块的接受度呈现显著的攀升。综合来看,我们持续看好A股市场走势,在改革政策动向以及企业盈利的多重共振下,改革板块、成长板块以及高分红板块值得市场的重点关注。

长城证券:春季行情有望再次出发

考虑到海外因素影响趋于减弱,国内经济下行担忧尚待开工旺季数据验证,而重要会议窗口期改革预期持续升温有望提升市场风险偏好,我们认为春季行情有望再次出发,维持对A股市场相对乐观的态度。系统性风格切换尚未到来,大的风格切换需要看到资金利率或风险偏好方向发生明显变化,但风格扩散是大概率事件。

华创证券:两会前后创业板和题材股更强弹性

从历史经验来看,A股每年存在两个波动率低点:3-4月和9-10月。这两个时期分别对应了国内两段传统开工旺季,同时都伴随有重要会议召开,来自宏观层面的风险较低。结构方面,两会前后创业板和题材股通常表现出更强的弹性。但今年仍然是以基本面为主导的蓝筹白马行情,副线着眼于未来 5-10年的一些新兴成长领域。

中泰证券:并不意味着风格已经反转

中小创业绩超预期与低于预期的比例是1:2,除了风险偏好,并不具备稳定上涨的逻辑,建议边打边撤,相对收益建议两会前后换回上证50。3月配置节奏上,我们认为两会前小票行情还会反复,元宵节后涨价行情有望延续,重点关注具有定价权的细分行业龙头。时间点上,留意3月中旬公布宏观数据,如果投资不及预期,流动性边际不放松的话,仍需提防大小票齐跌的局面。

民生证券:3月基本面未有显著冲击

整体上来看,预计3月基本面未有显著冲击。3月重点宏观变量主要来自政策面,3月5日将召开两会,为市场提供投资热点。配置建议围绕两条主线:1)布局两会,重点关注工业互联网、区域经济、农业、智能制造、精准扶贫(带来的大众消费提升)、新能源汽车;

2)布局涨价,此前我们预计2月将迎来年内通胀高点,3月将得到数据印证,重点关注农业、航空、化工子品种。

结合人民网早前做过的网民意愿投票结果,和过去10多年两会提案热议话题,总结出每年都会被提及的六大热点话题:生态环保、社保养老、医疗改革、收入分配改革、加大教育投入、三农与土地改革。

除了传统热点,每年两会还会有很多与时俱进的“新热点”不断涌现,更加代表未来变革的方向。“新热点”在两会前未被充分预期,因此市场表现平平,而会后将接力,成为全年投资主线。

结合中共中央政治局最新表态,以及之前会议释放的信号以及近期出台的政策文件,18年两会重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、乡村振兴等方面,广发证券建议从四条主线进行前瞻布局:1)高质量发展、2)改革开放和区域规划、3)乡村振兴和扶贫、4)产业长效机制。

主线一:高质量发展

从十九大、中央经济工作会议、地方两会等释放的政策信号来看,高质量发展理念将贯穿18年政府工作安排。比如地方两会上省2018年GDP增长目标基本以下调为主。高质量发展主要体现为供给侧结构性改革的深化,建议重点关注“去杠杆”方面改革举措(如国企改、债转股等)和“补短板”方面政策推进速度较快的先进制造业(如5G等)。

主线二:改革开放与区域规划

中财办主任刘鹤在1月第48届达沃斯世界经济论坛重点提改革开放,包括扩大服务业特别是金融业对外开放、“一带一路”建设机会等方面。在改革开放40周年时点上,今年全国两会有望推进“新时代”改革开放方面新的区域规划建设,对外围绕“一带一路”战略,重点关注自贸区(主要是自由港建设)、粤港澳大湾区等;对内重点关注雄安、海南等区域性投资机会。

主线三:乡村振兴及扶贫

中央“一号文”布局攻坚乡村振兴战略,而落实到18年乡村振兴的任务,首先部署的是精准脱贫的工作,精准脱贫作为乡村振兴的前提被中央经济工作会议列为3年期“三大攻坚战”之一,有望在18年重点推进。重点关注大众消费扶贫(食品、新零售)、新能源扶贫(光伏、风电)、农业(土地流转、规模化养殖种植)等领域。

主线四:产业长效机制建设

在由“速度”转向“质量”的经济运行形态趋势下,如环保、地产等基础性关键领域产业政策也逐渐转向长效机制建设,一方面,环保税、排污权构成环保治理长效机制,重点关注工业环保;另一方面,租售同权、房产税改革等构成地产调控长效机制,重点关注房屋租赁/REITs。

华创证券则指出,精准扶贫、乡村振兴之下的大众消费品牌化或将是18年两会带来的最确定的投资主线。建议关注大众消费龙头双汇发展、伊利股份。

另外,逢低可适当博弈“新动能”之下五大战略性新兴产业龙头的弹性亨通光电、京东方A、信维通信,以及“新动能三剑客”工业互联(汉得信息)、高密度能量电池(华友钴业)、智能汽车(欧菲科技)。

国金证券则表示,两会维稳成三月主基调,业绩驱动行业配置。站在当前,我们在以“金融、部分消费”龙头为主配置基础上,适当增加“成长股”的配置。当政策转向,TMT躁动过后,后续只有“真成长”才能真正走出来。从当前业绩预告和快报来看,“部分新能源子板块(钴)”以及TMT子板块中如“苹果产业链、5G光缆设备、安防设备”等龙头公司有一定的业绩支撑。

免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自担。一切有关本文涉及上市公司的准确信息,请以沪深交易所公告为准。股市有风险,入市需谨慎。

您的打赏是对我最大的鼓励~

0人已打赏
主题投资

主题投资162篇文章

【关于我】证券行业多年从业经验,丰富的实盘操作经验,成功避开过多次大跌;跟着主题投资,与时代同行,寻找穿越牛熊的投资机会,做一个浪里白条的股市弄潮儿。 【内容介绍】 揣摩预...

2018-06-01 16:58

推荐阅读

骑牛看熊6月21日淘金午评——创业板仍然是下跌的主因

早盘在上证50和周期股的集体拉升下,指数一度出现了明显的上涨走势,但是创业板的持续走低导致了盘面再度回落,无

4小时前
收藏 0

振幅相应增大 吸引了游资关注

费天元周二至周三,A股市场指数波动剧烈,上证指数、深证成指双双失守整数关口,创业板指同样跌至年内新低。在指数的调整过程中,个股的日内振幅相应增大,这反倒吸引了游资资金的关注。交易所盘后

4小时前
收藏 0

6月21日涨停预测:吉艾科技、西宁特钢等有望冲击涨停

吉艾科技、西宁特钢等有望冲击涨停。

7小时前
收藏 2
8小时前
收藏 0

主题投资

资讯速递,牛股精选,...

高度聚焦社会热点事件,以主题投资形式,将事件对资本市场的整体影响力,用图说的方式进行全面解读,并通过对事件发展趋势的把握,最终站上资金扫货的风口。

最近文章

热门专栏

  • 每日一股

    每日一股

    从事股票研究分析十余年,遵循价值投资理念,擅长价值投资,波段...

    125篇文章 20小时前
  • 实盘持仓、盈利策略跟踪

    实盘持仓、盈利策略跟踪

    实时更新实盘持仓,解析个人操作思路,以实现固定年化收益目标

    194篇文章 8小时前
  • 预见涨停

    预见涨停

    美好的一天从遇见涨停开始!

    269篇文章 36分钟前
  • 短线暴涨

    短线暴涨

    主要以短线为主,快进快出为原则,实现快准狠的短线操作策略追求...

    547篇文章 1小时前
  • 股市宝典007

    股市宝典007

    趣谈每日股市背后走势和逻辑变化

    111篇文章 23小时前
入驻
可来
可来
下载