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千亿元再融资重现,如今的农行仍跑输十年前的平安!

A股头条 2018-03-13 10:15

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周一市场最为关注的是农行千亿元再融资,这也把A股再融资规模拉上一个新高度。如今的A股已经冠盖云集了,并非此前可比。

同时可转债进入良性循环。不仅在骆驼转债下修带领下大涨。同时发行和上市依旧保持良好状态。

比如无锡转债和康泰转债纷纷公告要在近期上市。而岩土转债也将在3月15日网上申购。敖东转债今日申购。

时隔十年,千亿元再融资魔咒是否会重现?

千亿元再融资在A股市场上仅出现过两次。第一次是2008年中国平安再融资,最终以失败告终。至今市场仍风声鹤唳。

在农行启动此次发行前,最大再融资规模在600亿元附近,比如中油资本、中国联通又或者绿地控股之类。

而独角兽们如360、顺丰、分众融资分别在500、400和300亿元规模。对于金融企业而言,再融资规模最大的则是交通银行的297亿元。

2008年风头正劲的中国平安不仅折戟再融资,同时整个大A也掉头向下。

印象中的场景是这样的,当时中国平安股价站上140元,突然抛出千亿元再融资方案,令整个市场目瞪口呆!

有家媒体这么报道的:“在获悉中国平安再融资方案获股东大会通过消息后,记者采访了正在参加全国政协经济组讨论的全国政协委员、中国证监会副主席范福春。他表示,董事会、股东大会通过的决议,都是公司依法自主决策的范围,监管机关对这个事情不能干预。但“报到证监会之后,我们会依法、严格地履行审核程序,作出核准或不予核准的决定。”

3月5日上午十点,中国平安股东大会在深圳平安金融培训学院准时召开。会议将投票表决包括“中国平安增发不超过12亿A股和发行不超过 412亿分离交易可转债”在内的多项议案。

会议现场,中小股东神情激动。在一个多小时的提问时间里,来自全国各地的个人投资者将有关“为什么只在A股而不在H股融资”、“融资圈钱是否会救汇丰”等尖锐的问题一一抛向中国平安董事长马明哲在内的多位高管。

晚上十点,中国平安公告股东表决结果:A股股东和H股股东双双以高票通过了再融资计划。其中,所有投票股东对增发A股议案的赞成比例约为92.8%,对发行可转债议案的赞成比例约为93.2%。”

回头看看,简直就是一个笑话!现在仍是!!未来估计仍是!!!

如今农行与中国平安有哪些不同?

首先金额差不多,都达到了千亿元的水平。

什么概念呢?2007年至今,定向增发合计1.2万亿元,应该说农行此次定增占过去一年来定增的比例大约是8%!

从这个角度看,农行案例绝对是堪称大手笔的融资。但是整个A股容量也不能太乐观。毕竟农行仅是四大行之一。

随着银行表外资产转表内,整个银行业的再融资有一定需求。银行再融资仍是今年A股的最大看点!

不过农行融资规模是不超过1000亿元,还远不如2008年的中国平安,后者不仅公开增发1200亿元同时还有412亿元的可分离债。要知道这是2008年哦!

其次,方式不一样。农行采用的是定增方式,汇金捧场,对于市场冲击略小。中国平安2008年采用的公开增发,基本上是薅全市场的羊毛!

平安再融资够牛的地方是,花式很多,竟然还涉及了热衷于炒作的可分离债。

此外,从发行价格看,似乎农行发行价格有一定优势。按照公告表述,定增要在2017年年报公布后完成,定增价格4.15元/股(2017年净资产价格),略高于目前的市价。

而在2008年中国平安被某些专业人士看做首只可以冲破1000元的A股。

应该说农行再融资意味着A股以非昨日吴下阿蒙,在大国博弈之时,整个市场仍会逐步壮大。但这仍会对于A股产生深远影响,意味着未来千亿级别的再融资将成为市场可以接受的方案。

可是市场能够接受多少这样的方案呢?西塔金融认为,农行方案并不具有可复制性,这些股东不需要退出吗?

A股资金容量有限,再融资规模不会无限放大。因此农行定增仅仅适用于部分公司,否则多个8%的冲击将对市场活跃度有所压制。

A股市场不仅有四大行为首的银行,还有很多嗷嗷待哺的独角兽等着回归呢!

为何不采用可转债融资?选择可转债可能是相对最为安全,市场可以相对能够接受的融资方案!

知情人士透露,这样做怕是公司嫌弃转股进程太过缓慢,以工行和中行为例,转股进程远远低于预期。但是定增模式对于中小股东而言,整体看利弊各半,并且往往弊大于利。转债更适合中国A股,也更有利于保护中小投资者利益。

最终此次再融资影响几何,大家拭目以待吧!

转债市场渐趋活跃

周一的转债市场仍是一个不错的交易日。不仅在骆驼转债带领下,大幅走高。多个品种涨幅超过4%。

需要提醒的是,骆驼转债大涨后已经预期转股价进行大幅下调的预期。需要谨慎。在没有更新明确信息指引下,需要冷静。

在市场亢奋之余,此前蓄势已久的库存转债纷纷表示即将登场亮相。

无锡转债将在3月14日上市。康泰转债公告3月19日上市。应该说在好的市场氛围下登场有助于维护投资者权益,从这点看转债市场要比A股厚道很多。

另外一方面,新券扩容仍在持续。岩土转债将在3月15日网上申购。值得注意的是,这只个券比较独特,是两市少有的通用机场概念。敖东转债今日申购,代码070623。

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