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消费类主题投资上半年独领风骚 良好势头能否保持?

2017-07-11 16:54

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世界上最大的财富隐藏在消费中,因为只要生命不息消费就不止,消费市场就相当于一个大“金矿”,而消费类股票一直是投资者青睐的对象。今年上半年,若问到哪个板块独领风骚,首先想到肯定是:消费,尤其是家电和白酒板块。进入下半年,这些消费类主题投资是否还能保持涨势呢?

消费类主题投资有哪些?

消费是人类通过消费品满足自身欲望的一种经济行为,它是维持人们正常生产生活的必要活动。现代社会里,消费与每一个人都息息相关,与消费有关的行为也无处不在。在证券市场中,大家经常说的消费主题类股票主要是指食品饮料、医药、汽车、家电、零售商贸、纺织服装、交通运输等板块的股票。

消费类主题业绩为何如此抢眼?

这与其稳健增长、抗跌抗周期的特点密不可分。消费行业围绕人类的衣食住行需求开展,人们不会因为经济低迷而停止购买生活必须品,这就为消费行业的稳定增长提供了基础。

在投资中,消费行业有较强的抗跌性,被视为是最佳的“防御类”品种,相比那些变化大、波动大、不确定性大的行业,消费更适合用来进行长期配置。

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下半年,消费主题基金是否还能保持住如此良好的增长势头?

翻看A股上半年的行业K线,上半年涨幅最大的板块是家电、食品饮料(白酒等)、大金融(银行、保险),从这个涨跌的逻辑看,家电白酒等行业属于大消费概念,都是白马股的聚集地。

白酒行业的龙头公司从年初不足20倍上涨到近28倍,家电行业龙头从年初7.5倍上涨到12倍,估值优势确实已经不如年初,但是并未消失。以上证50或者中证100来看估值仍然在12倍以内,并未太贵;大部分消费蓝筹也只是进入了合理估值的中枢区域,并未发生泡沫化现象;究其原因,是过去多年对于蓝筹白马股的估值折价过多,目前仅仅是经历一个合理的修复过程。

截至6月30日,家用电器、食品饮料两个板块今年以来涨幅分别为29.84%、18.01%,位居申万一级行业指数前两名。名称中带有“消费”或“内需”的基金不下30只,多只产品取得了20%以上的收益。

从蓝筹内部看,消费板块的家电以及金融蓝筹都还有很大的估值优势,下半年仍有机会继续修复。从基本面的角度看,白酒、家电、消费电子等白马蓝筹仍处于景气向上阶段,良好预期能兑现的概率很高。

哪些细分板块受到消费主题基金经理的青睐

有基金经理表示,目前在消费领域仍然看好白酒、家电、化药的基本面,另外持续看好金融板块,因为它们的估值相对较低。而银行、保险等金融板块目前估值也较低,所以同样保持看好。

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消费类主题基金如何挑选

以“消费”为关键词筛选出目前市面上的消费主题基金,包括有主动股基、被动指基、混合基金、QDII基金,选择非常丰富。

主动股基、混合基金挑选策略

1、基金经理投资实力

对于主动管理的基金来说,基金经理的投资实力是核心,能不能选到好的消费股,是不是踩对了市场的节奏进行加仓减仓,都是影响基金业绩的重要因素。

2、基金长期业绩表现

买基金看长期业绩是个老生常谈的话题,消费主题基金也是如此。就像今年上半年消费股涨势喜人,很多消费主题基金的收益都不错,但这仅仅是短期的,而且是在消费行情向好的况下,如果出现下跌,这些基金是不是都有出色的抗跌能力?长期来看,又是不是具备穿越牛熊的实力?

3、持股是否名副其实

“挂羊头卖狗肉”是很多主题基金都有的问题,持有的股票与主题没有半毛钱关系。建议关注基金季报、半年报、年报中的持股情况,避开那些假消费主题基金。

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被动型指数基金挑选策略

不同于主动管理的基金,被动指基的重点是指数,在挑选这一类消费基金时,记得先了解一下跟踪标的的情况,区分不同指数的侧重点。

QDII基金挑选策略

上半年不仅国内消费基金华丽逆袭,市场上仅有的2只消费QDII基金也收获满满。从配置角度来看,消费QDII基金作为国内投资的一个补充,可适当关注和配置。而在投资方式上,多选择长期定投。

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