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指标修复构筑底部走势

张含升 2018-10-10 07:22

周二沪深两市三大股指窄幅震荡,创业板指午后一度跌逾1%,再创2014年8月以来新低。截至收盘,上证综指收报2721.01点,涨0.17%;深证成指收报8046.39点,跌0.18%;创业板指收报1345.95点,跌0.57%。盘面上,采掘服务、石油、煤炭、次新股、航运、有色等板块涨幅居前,军工、国产软件、医药商业、半导体等板块跌幅居前。全天两市成交2318.3亿元,比上一个交易日的2889.4亿元减少了571.1亿元,量能在上个交易日放大9.8%的基础上萎缩了19.8%。

张含升在昨天的文章中讲到:“在技术上,节前大盘创了一个低点2644点,周一算是回踩,考验节前低点2644点的有效性,回踩下跌的时间不会太长,周二的支撑位是2700点至2680点,在这里一旦内外差的预期值达到一致,市场会再次迎来反弹行情。在中线的角度上,张含升认为2018年四季度市场并没有太大向下的空间,市场在当前位置回稳,阶段性反弹也就顺理成章。后续波动可能会反复出现,反弹也许会走得一波三折,但市场回到一个相对稳定的状态是重要的变化。”沪深两市开盘涨跌不一,早盘在页岩气、石油石化等资源大权重板块的护盘下,沪指止住了跌势,全天保持上下区间震荡,收盘微幅上涨0.17%。创指在缺失大权重的护盘下,反弹失利盘中震荡下行,收盘跌0.57%。在操作策略上,稳健投资者可以等在市场短期下跌结束后,择优布局三季报持续增长的低位品种。

基本面上,10月份外部环境依然面临严峻的局势,需关注国内经济政策的力度与效果。全球经济增长有放缓压力,外部环境变化强化了国内稳增长政策力度提高的预期。高频数据显示我国经济景气度仍处低位,但有企稳迹象。6月份以来,政策发力疏通货币到信用的传导阻塞,先行指标显示基建投资增速已有回升迹象。MSCI和富时罗素相继提高A股纳入因子或将A股纳入全球指数体系,有望提高A股估值水平。稳增长的政策仍面临较多约束条件,仍需观察社会融资等高频数据,确认稳增长政策效果,并需关注消费刺激政策、企业减税降负政策力度。目前股市市场上市盈率接近历史低点,市净率处于历史上较低水平,不过小市值股与成长板块仍有一定的下行空间,市场估值已经较充分反映了悲观盈利预期。三季度报预告显示上市公司盈利增速可能减缓,工业企业主营业务收入与利润总额增速明显放缓,国有企业业绩优于民营企业,周期性行业景气度出现分化,汽车、食品饮料等消费行业盈利增速放缓。重要股东二级市场净减持与上市公司回购金额均创年内新高,大宗交易折价率明显降低,股票型基金发行规模回升,市场资金面较好;融资余额继续减少,开户数维持低位,市场风险偏好仍低;A股IPO融资规模和权益融资总规模小幅回升,2018年10-11月解禁规模均接近2017年以来的最低水平。技术上,目前正在构筑第二只脚,前提是不能破位2644点,这是个大前提。短线上,由于节后2个交易日成交量配合相对不好,周一放量暴跌,周二缩量弱势反弹,属于量价背离,因此2700点能不能守得住还存在疑问,周三还要考验2700-2680点附近,如果守住这里,将还会有一个比较大的反弹,而高点在2750点。当前技术指标需要修复,因此总体还是构筑底部的走势。


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张含升

著名投资人 知名财经博主 微博头条文章作者

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