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美股再现危险信号 中国股市不必过度担忧

潜龙 · 2018-12-05 15:30

一觉醒来,美股再度崩盘,三大股指全部跌逾3%,科技全面暴跌!

科技巨头们市值再次蒸发,英伟达跌逾7%,市值跌破1000亿美元;亚马逊跌逾5%,市值缩水508亿美元;苹果跌逾4%,市值缩水386亿美元。

危险信号出现

三大股指集体跌逾3%,是相当罕见的情况,业内对于此次暴跌的解释是,美债收益率曲线倒挂是罪魁祸首,引发了市场对美国未来经济前景的担忧。

昨日夜盘,2年期美债收益率报2.8211%,3年期美债收益率报2.8274%,而5年期美债收益率报2.8175%,10年期美债收益率报2.9697%。

2年期、5年期美债收益率倒挂,3年期和5年期倒挂,已经很多年没有遇到过,上一次发生在2007年,不久之后就爆发了金融危机。

这个11年以来首次的出现的信号非常危险,此前美股大跌,投资者已经担忧美国经济即将见顶,现在更是加剧了市场的担忧。

从历史来看,美债收益率倒挂是美国经济衰退的信号,1950年以来,美国总共出现10次收益率倒挂,最终有9次出现经济衰退。

美债收益率倒挂不久之后,美国经济就陷入了衰退期,时间大概是1年-2年。收益率倒挂不仅意味着美国经济前景黯淡,美股也将遭受重创,10次倒挂,美股无一例外出现回落。

不过也有分析师认为,相比3年期、5年期美债收益率倒挂,2年期、10年期美债收益率更值得关注,目前两者差值缩小至15个基点,2年期和10年期美债收益率倒挂,是经济衰退的更可靠指标。

市场真正担忧的是未来10年期美债收益率可能继续下滑,当2年期和10年期美债的收益率出现倒挂,或许危机将真正来临。

美债收益率为何下跌?

主要受四方面因素影响,一是今年美国经济增速持续上升;二是通胀预期走高;三是美元三次加息提升利率水平;四是减税导致美债供给增加。

近期10年期美债收益率下跌,也正是因为这四个方面因素减弱,美国经济增速预期下滑,通货膨胀率下降,美联储2019年或提前结束加息,同时美债持仓也在减少。

综合以上原因,未来10年期美债收益率可能继续下滑,多数美债分析师认为,2年期、10年期美债收益率倒挂时间将出现在2019年,所以市场担忧很正常。

A股走出独立行情

美股打个喷嚏全世界跟着一起感冒,今日全球皆绿,亚太股市全面下跌。A股早盘低开高走,创业板指强势翻红,行情比预期强势,走出了独立行情。

说来也怪,最近一个多月,A股经常与美股走出相反的行情,美股大跌的时候我们上涨,美股上涨的时候我们下跌,让我一度怀疑美股与A股成为了对手盘。

对于A股来说,美债收益率倒挂不用过度担忧,今日走势证明了对中国股市影响甚微,A股影响最大的仍是中美贸易问题,目前这个利空因素缓和一段时间,只要美股接下来不是持续性崩盘,A股大跌的可能性不大。

相比外部因素,内部市场环境更让我们担忧!

昨晚一则消息引发了圈内一片哗然,某家媒体揭露了游资恶炒创投概念以及妖股的行为,受消息影响,今日创投概念股大跌,10余家个股跌停。

股市游资操纵股价行为一直都很野蛮,打击游资也无可厚非。问题是这些妖股在涨停的时候不提醒,现在游资撤退了,指责他们操纵股价有何意义?结局就是今天一众妖股集体跌停,受伤的只剩下散户。

此前一轮妖股炒作,参与者主要是游资,监管层需要游资进场,拯救市场流动性,所以对游资的行为有所纵容。

我们在此前的文章中提出,妖股玩得是击鼓传花的游戏,都是先入局者赚后来者的钱,炒到最后都是一地鸡毛,由于市场信息不对称,投资者缺乏安全感,情况一旦不妙就相互踩踏。

中国股市需要公平、公正、开放的市场环境,否则即使大牛市再现,最后依然会面临2008年、2015年的烂摊子。

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