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当前A股基本面存在的三个问题!

行者看市 · 2018-12-18 20:00

沪指今日震荡走势,成交额再次跌破千亿,从走势上来看比较弱,下方2555点的支撑目前作为一个参考。我认为这里大跌的概率会很小,关键是资金什么时候出手,尤其是成交量还未放出。

当前市场的逻辑是什么?盘中我也提到了,主要从三个方面来看十二月份的市场基本面,首先是自身流动性的问题,昨天开始国债逆回购的收益率飙升,以及央行重启逆回购操作,代表市场资金面的紧张。

其次,外部原因,本周的美联储议息会议召开在即,在靴子未落地之前,市场的主力还是选择了观望;最后,近期的会议比较关键,中国又是典型的政策市,在没有得到政策指令之前,上涨的也都是“瞎炒”,因此现在也是在等。

在今天这样重要的日子里,改革开放40周年,股市竟然未红,也是让不少投资者产生了不少的情绪落差。北上资金单日净流出27亿元,表明外资的态度也不够乐观。

总之,市场观望情绪依旧存在,操作上谨慎操作,题材方面因为市场并没有形成一个很好的连续性,所以还是以持股为主,做好严格的止盈止损风控措施。等待市场出现新的风向标。

中信医药板块5个月市值蒸发1万亿

从7月17日至今整整5个月时间,中信医药行业的278只个股中,有36只个股跌幅超过40%,接近腰斩,164只个股跌超20%;*ST长生跌幅居首,约84%。中信医药板块市值从当时的4.11万亿跌至目前的3.10万亿,整个板块市值蒸发约1万亿。

行者观点:今年以来在医药板块上发生的“黑天鹅”事件比较多,尤其上半年沪指下跌,但医药板块凭借强防御性,备受机构们的喜爱以及调研。自从st长生的疫苗事件以来,整个医药行业频受“黑天鹅”关照,导致不少公募机构损失也是比较惨,整个医药生物板块当前的动态市盈率估值在26倍左右,处于历史低位,但这也不是买入的理由,毕竟难保会不会还会爆雷!

【数百亿资金增持转债社保势头最猛】

今年以来,沪深两市已有数百亿元资金增持可转债。沪市11月持仓数据显示,今年有超过200亿元资金对可转债进行了配置。不过,在今年来股市低迷的背景下,可转债配置结构发生了巨大变化。最为显著的是,以社保资金为代表的长期资金后来居上,成为增持主力,基金仓位占比则小幅下滑。而本轮可转债发行模式改革中最为受益的自然人占比显著走弱。

行者观点:近数百亿的资金增持可转债,从这一点来看,目前机构们也在退而求其次的选择可转债而非增持股份,也说明机构们对当前的市场还是持有不确定的考虑。社保资金作为长线的稳健资金,在配置上首选的应该是风险系数较小的品种,而在当前市场这种底部形态初现的情况下,增持可转债也是很好的策略。

【央行今日开展1800亿元逆回购操作】

央行公开市场今日将进行1400亿元人民币7天期逆回购操作和400亿元人民币14天期逆回购操作,因今日无逆回购到期,实现净投放1800亿元人民币。

行者观点:机构认为,近期受税期、政府债券发行缴款以及金融机构缴存法定存款准备金等因素影响,资金面偏紧张,央行重启逆回购操作,也是为了考虑流动性的影响,以及包括国债逆回购的收益率这两天快速上升,种种迹象来看,市场资金偏紧张,流动性是一重重要的考验。

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2018
12/18
20:00

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