搜索
加载中 ...

投资过程中的小概率事件

知易行难选企业 · 2018-12-19 14:58

从投资的本质上来说,其实也是追求大概率事件的发生,比如我们判断一家公司非常优秀,未来可能会成为伟大的公司,所以在合适的时候去选择成为它的它的股东,买入它的股票,这也是在追求大概率事件的发生,也是投资者的终极目的,但同时对于小概率事件,我们也不得不进行防范,如果忽略了小概率事件的发生,显然投资也可能会遭受极大的损失。

这种小概率事件,并不是说它完全不发生,只有说发生的概率极低,投资史上最典型的案例就是美国的长期资本公司,这是一家对冲基金公司,由两位诺奖得主和前美联储的副主席掌舵,并且他们都有自己的交易模型,在这家公司成立的前四年,取得了相当不错的成绩,平均每年的回报率超过了40%。更为可怕的是,这家公司几乎没有什么大的回撤,高回报再加上本身没有回撤,这显然与我们理解的常理不符,任何模型都有缺点,要么回撤大,要么回报低,要么市场机会少,这三者必有其一,而这家公司的特点是没有缺点,显然这样的公司是不可能长期存在的,否则几十年下来,全世界的财富都归它了。

然而第五年的时候,我们都知道发生了什么,它破产了,因为发生了俄罗斯债券的违约事件,这正是一个小概率事件,在长期资本公司认为这种事儿是不可能发生的,在他们的模型当年,忽略了这种小概率事件,然而就是这种小概率事件,直接导致了公司的破产。

在我们的投资过程当中也是一样,尽管会有种小概率事件,也许这些事件在我们的整个投资生涯都不会发生,但我们也必须要有预防的措施,万一它发生了呢?会不会直接导致你的破产?

就象过去的三年里发生的事件一样,许多我们认为的小概率事件正在发生,小概率就不代表0概率,它也依然还是会发生的,也会导致你的投资损失惨重,甚至于是直接破产,这必须要引起我们的重视,必须要有预防措施,否则你的离破产也就不远了。

© 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处

下载
文章
2018
12/19
14:58

推荐阅读