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【可来研选】边缘计算被忽视的领域,未来有望成为应用最多的场景

可来研选 2019-03-11 17:41

精选:

1. 佳发教育:公司是考试考务信息化领军者,凭借自身的渠道优势和产品研发经验向智慧教育业务延伸。乘风教育信息化政策红利,公司将进入双业务量价齐升共同驱动的高速增长阶段。考虑到公司在标准化考点建设的高市占率,以及新高考带来广阔的市场空间,国盛证券给予其对应2019年目标市值为113亿元维持“买入”评级

2.均胜电子:获大众MEB供应商订单,国际影响力大幅提升。鉴于汽车安全、汽车电子和汽车功能件业务订单充足,同时随着客户订单不断量产,2018年保持了持续稳定的增长。东北证券给予其维持“买入”评级。

3、新材料:玻纤和石英玻璃都是下游应用广泛的材料,18Q4-19Q2玻纤季度边际产能有新增,石英玻璃的下游半导体设备,2018Q3增长106.2%,建议关注中材科技(建立了包括玻纤和风电的完整产业链),菲利华(石英材料供应商龙头)

4、电力物联网:泛在电力物联网应用场景丰富,是边缘计算另一个重磅应用场景预计2030年接入设备将超过20亿只,未来有望成为接入设备最多的物联网生态圈。其中三类企业有望迎来投资机遇,包括国网系信通产业单元、二次设备企业和相关软件企业以及传感监测类及相关应用类企业,重点推荐的国电南瑞,建议关注金智科技、恒华科技

正文:

1、一季报表现亮眼,双业务驱动高增长(国盛证券)

2019年2月23日,中共中央、国务院印发了《中国教育现代化2035》,十大战略任务之一“加快信息化时代教育变革”中特别提到“建设智能化校园,统筹建设一体化智能化教学、管理与服务平台”,更是对教育信息化行业的优秀企业给出了明确的信心支持,进一步激发了市场潜力。

国盛证券就佳发教育一季度业绩报告及中标四川省省级平台两大事件进行点评分析,受教育信息化政策红利带动下,佳发教育将进入双业务量价齐升共同驱动的高速增长阶段。

预计公司2018-202年净利润分别为1.25/1.95/3.11亿元(2018-20CAGR58%),对应EPS0.89/1.39/2.22元。考虑到公司在标准化考点建设的高市占率,以及新高考带来广阔的市场空间,给予公司1.0倍PEG,对应2019PE为58倍,对应2019年目标市值为113亿元,维持“买入”评级

①公司发布一季度业绩预告,预计2019年Q1净利润同增68.13%-95.03%至1250-1450万元。

②标考业务发展推进顺利,中标四川省省级平台。公司近期中标四川省智慧招考平台,中标金额467.2万元,验收后提供5年的软件新增需求及需求变更开发等免费服务。

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2. 现身大众MEB平台,彰显国际顶级供应商地位(东北证券)

均胜电子此次拿到大众MEB供应商订单,证明了其在车联网、车载信息服务、智能驾驶和新能源汽车充放电管理领域均达到国际领先水平,同时助力公司车联网业务快速发展。同时,公司收购高田优质资产,其汽车安全业务亦得到优化。

因公司各业务订单充足,2018年全年收入预计约为538亿元。鉴于经营业绩持续增长,东北证券预计其2018/2019/2020年EPS1.41/1.49/1.78元,对应PE17.95/16.97/14.17倍,维持“买入”评级

①公司公众号披露:公司旗下均胜车联将为大众MEB平台提供重要技术支持和配套服务。

②公司发布2018年业绩预增预告:预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为12.5亿元至14.5亿元,同比增长约216%~266%。扣除非经常性损益事项后,预计2018年实现归属于上市公司股东的净利润为9亿元~10.5亿元,同比增长约2100%~2433%。

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3、玻纤、石英玻璃需求稳步增长,挖掘行业内两只龙头股(中泰证券)

①玻纤:周期与成长的钟摆

玻纤作为一种替代性功能材料,大多数下游细分领域成长性较强且受国家政策鼓励:包括风电、汽车轻量化、PCB等

18Q4-19Q2玻纤季度边际产能均有新增,但是对行业价格形成压力,随着需求的增长,19Q2 之后新增产能对价格的影响或将逐步消除。

据中泰证券测算,2019Q1是玻纤行业供给压力最大的时间段,价格确实如期下滑,后续随着需求的逐步转暖,有望逐步消化供给的压力,价格有望逐步企稳。

建议关注中材科技,公司玻纤成本内生改善明显,业绩稳中求进;风电叶片受益行业景气向上,业绩有望迎来明显增长。预计公司19和20年归母净利润分别为12.4和15.4亿元,PE分别为13和11倍,维持“增持”评级

②石英玻璃:行业需求稳步增长,技术壁垒构筑核心竞争力

石英玻璃作为一种耗材,下游需求主要包括半导体、军工和光通信等领域,其需求不仅伴随细分子领域需求增长而增长,也会受益于替代需求的不断扩张。

1)在半导体领域:

石英玻璃位于“石英玻璃材料-石英玻璃制品-半导体设备商-半导体制造商”产业链最上游,新增行业需求与全球半导体设备销售存在较大相关性 。

2018Q3全球和中国半导体设备销售额分别为158.4 和39.8亿美元,同比增长10.5%和 106.2%,相比国外,国内依旧保持较高增速

在整个产业链中,设备商拥有强势话语权,获得其资质认证是材料和制品商获取市场份额的关键因素。

2)在军工领域:

2018年中央一般公共预算本级支出32466亿元,其中国防支出11069.5亿元,同比增长8.1%。

军用石英纤维技术壁垒深厚,目前全球仅有4-5家企业具有石英纤维量产能力,国外企业龙头有法国圣戈班等,国内的菲利华产品质量已达到国际先进水平。

菲利华是全球第五家、国内唯一一家获得主要半导体设备商,(东京电子、应用材料、 Lam Research )认证的石英材料供应商,整个国内军用市场暂无明显的竞争对手。

4、边缘计算被忽视的领域,未来有望成为应用最多的场景

3月8日,国网公司召开会议,对建设泛在电力物联网作出全面部署安排,加快推进“三型两网、 世界一流”战略落地实施,到2021年初步建成泛在电力物联网,到2024年全面建成泛在电力物联网。

两网指的是“坚强智能电网”和“泛在电力物联网”,这个名词首次出现在国家电网的两会报告中。

①泛在电力物联网包括4层应用架构和11个重点方向

泛在电力物联网充分应用 “大、云、物、移、智” (大数据、云计算、物联网、移动互联网、人工智能)等现代信息技术,实现电力系统各环节万物互联、 人机交互,实现状态全面感知、信息高效处理、应用便捷灵活特征的智慧服务系统。

从架构上来看,泛在电力物联网包含感知层、网络层、平台层、应用层4层结构。从技术视角看,通过应用层承载对内业务、对外业务 7 个方向的建设内容,通过感知层、网络层和平台层承载数据共享、基础支撑2 个方向的建设内容,技术攻关和安全防护2个方向的建设内容贯穿各层次。

目前, 国网接入的终端设备超过5.4亿只,采集数据日增量超过60TB,覆盖用户4.5亿户。预计到2025年接入终端设备将超10亿只,到2030年将超过20亿只,未来有望成为接入设备最多的物联网生态圈。

②泛在电力物联网的应用场景丰富

在传统电网领域,泛在电力物联网的应用场景总体上可分为控制和采集两大类。

在新兴领域,在电力物联网将在统一感知、实物ID应用、精准主动抢修、虚拟电厂、智慧能源服务一站式办理、大数据应用等领域,为电网企业和新兴业务主体赋能

③泛在电力物联网投资有望加速

2017年国网智能化投资124亿元,其中信息化和通信分别投资53亿和70亿,同比分别增 7.5%和15%。到2018年底,国网公司建成全球规模最大的电力专用通信网,光缆总长达152.08万千米,设备52.77万台/套,站点8.8万座,骨干网带宽400Gbps,承载各类业务通道40.32万余条。

④泛在电力物联网带来的投资新机遇

从受益的节奏与体量来看:

首先受益的当属具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元,如国网信通产业集团和国电南瑞

其次为在电力信息化相关领域深耕多年的电力二次设备企业和相关软件企业,如许继电气、金智科技、新联电子、恒华科技、朗新科技等。

再次为传感监测类及相关应用类的企业,如炬华科技、红相股份、远光软件等

重点推荐国电南瑞,建议关注岷江水电、金智科技、新联电子、炬华科技、朗新科技、恒华科技、远光软件等。

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免责声明:本文所涉及内容为整理券商研报所得,仅供参考,不构成具体投资建议,投资有风险,入市须谨慎!


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