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2019年中国联通合作伙伴大会的号角已吹响,建议关注中兴通讯

公司研究 · 2019-04-12 16:20

​今日沪指全天横盘缩量震荡,深成指周线止步13连阳,个股涨跌互半,盘面无明显热点,热点题材集体退潮,电力改革、知识产权保护、氢能源、养殖业等板块受到资金追捧,但前期高位强势股纷纷杀跌,美锦能源、龙津药业、辉丰股份、鼎捷软件等多只个股跌停,观望情绪偏浓厚,资金开始弃高就低。

截止收盘,沪指跌0.04%,报收3188点;深成指跌0.26%,报收10132点;创业板涨0.27%,报收1695点。沪股通净流入2.7亿,深股通净流出2亿。

投资策略:

近日,记者从中国联通获悉,“2019年中国联通合作伙伴大会”预计于4月23日在上海召开,此次大会上,中国联通将继续深度聚焦5G、产业互联网、物联网、智能终端等行业热点。此外,记者了解到,中国联通还有可能在本届大会上发布新的5G战略,这也是行业最为关注的部分。

此次大会届时将有来自上海市政府,中国联通集团及各省分公司、子公司,众多合作伙伴以及参展观众约数万人莅临盛会,充分彰显了大会的重要影响力。

本次大会究竟有何吸睛之处,受到如此广泛的关注?

新时代——特殊时期同一困惑

据中国信通院相关报告显示,2018年国内手机市场总体出货量及上市新机型数量均呈下降趋势,同时,智能手机市场进入成熟期,增速放缓,步入存量市场。在此环境下,整个产业链上下游在期待5G来临为产业破局的同时,也不免对未来发展的方向存在困惑。

此外,受人口红利减弱、门店客流流失等因素的制约,消费市场举步维艰,更为广阔的2B市场成为了包括BATJS在内的互联网企业争相追逐的目标。不同于2C的爆发性,企业的2B赋能布局需要应对更长的周期,突破更高的技术壁垒。

中国联通整合了云计算、大数据、物联网等平台,结合行业终端、新型终端、物联网终端、5G终端/模组等终端,聚焦政务、教育、金融、医卫、生态环境、交通物流、文化旅游、工业互联网、商企、5G等10大细分场景,为政企行业推出一揽子行业应用终端和解决方案。

本次大会也诚意十足,以“合作不设限,共筑新生态”为理念,合作内容、领域均不设限,据了解,截至目前本次大会报名参加公司已超1500家,预计参会参展观众10万人,参展20万人次。中国联通在吸引更多优质合作伙伴的同时,也将与其一并探索5G、2B市场、2C市场、合作机会、智能终端等商机,实现拓界共享、跨界共生、无界合作。

新机遇——5G元年不容错过

技术更新带来新的增长动力,进而影响市场规模,正如2015年中至2017年中,中国手机市场的景气周期即是得益于3G网络向4G网络的升级。由此看来,2019作为5G元年,又将成为一个不得多得的新机遇。

目前,中国联通已在全国17个重点城市部署搭建5G网络,进行了规模性的网络测试,并成立了“5G行业终端联合创新实验室”。同时,中国联通不断发展新品和终端,在MWC2019巴展上,中国联通就以深厚的行业资源,携手多家终端厂商,为消费者展示了前沿5G终端产品,并“广结盟”产业链合作伙伴,孵化各项创新融合产品和能力,建立一个庞大的新生态系统。

对比往届,2019年中国联通合作伙伴大会规模将再创新高:超20场专题论坛、15场专场发布会、超160个展位、数个高端访谈直播室……本次大会将不仅仅是今年最早最大的行业盛会,更会掀起一波5G新热潮。

新未来——联通混改渐入佳境

众所周知,2018年是中国联通混改的关键之年。据财报显示,2018年,联通实现主营业务收入人民币2637亿元,同比增长5.9%,领先于行业平均3.0%的增幅;EBITDA达到849亿元,同比增长4.3%;税前利润达到131亿元,公司权益持有者应占盈利达到人民币102亿元,同比增长458%,盈利持续“V”型反弹。很显然,联通混改成效显著,且已渐入佳境,为整个电信行业起到了标杆示范作用。

5G时代在一步步临近,中国联通作为全新网络应用的先行者,不仅将充分利用5G网络带来的高带宽、低时延、大连接等新能力,结合云计算、大数据、物联网、人工智能等新技术,推出形态多样化、交互方式立体化的终端,更会在本次合作伙伴大会上赋能上下游产业链,携手合作伙伴一同构建终端产业链新生态,创造非凡未来。

综合多家券商观点发现,几乎每家机构都认为,主设备商将受益于5G元年带来的行情启动。其中,中兴通讯(000063)最受推荐。

1、5G受益最强标的,未来成长性十足

中兴通讯是A股稀有的基站主设备和传输设备制造商,是5G领域绝对龙头标的。在5G产业链中,基站主设备和传输设备价值量最高的细分领域,公司将直接受益于5G建设带来的行业历史性机会。经测算主设备和传输设备市场空间或超1.3万亿,并且由于此次网络建设节奏海内外趋于同步,5G市场空间更为广阔。未来伴随网络建设的推进,业绩也将进一步释放,看好未来几年公司的成长性。

2、5G推进有决心,行业景气拐点确立

1)2018年底中央经济工作会议明确5G作为未来新基建的工作重心,多个地方政府将5G列入《政府工作报告》,结合当前的宏观经济背景来看,表明了政府加快推进5G建设的决心。

2)2019年运营商陆续开展较大体量的通信基础设施招标,为主设备商及相关厂商短期业绩注入了强心剂。也一定程度打消了此前市场对于5G早期投资规模较小,非5G投入下滑的担忧。

经过详细测算,非5G的资本支出下滑不必过份悲观,叠加5G投入后,资本支出未来几年内有望持续回暖,有利于提振产业链信心。

3、国际竞争力稳固,经营效率迎来拐点

1)公司持续加大研发投入,确保在一轮轮技术创新周期中始终处于行业领先地位。当前无线设备领域虽有挑战,但整体格局稳定。公司战略聚焦5G,在全球产业核心组织中话语权未变,在标准贡献和专利数量上领先。公司在经历动荡之后,行业地位能够迅速恢复,是其竞争力的最好体现。

2)公司财务利空尽出,盈利能力逐步恢复,坚守合规第一。2019年公司重启定增,预示着公司经营步入正轨,通过定增有利于确保公司未来竞争优势。

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2019
04/12
16:20

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