搜索
加载中 ...

积极信号频发,市场或将小爆发

混沌操盘 · 2019-04-20 16:12

(解读:这篇观点是我们一团队成员写的文章,不过不吻合我们的混沌理念,故此,仅供参考,不代表我们的最终操作思路)

这两天刷爆朋友圈的应该是两个信息:其一是股指期货的更深层次的松绑;其二是昨天播发的政治局会议的通稿中的两句涉及证券市场的表述“要以关键制度创新促进资本市场健康发展,科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制。”消息出来后,低调一点的看到突破3300点,高调一点的喊出了把3500踩在脚底下,甚至于有直接把指数抬到4000点的。但是,到底会有什么影响呢?

首先,我们认为大家最好能够清晰地认识到高层关于资本市场的定位。

2018年11月高层会议上关于激发资本市场活力这句表述首次阐明了高层对于资本市场的态度,这迎合了春天要来了。随后在2019年2月习近平总书记在中央政治局第十三次集体学习上提出,金融是国家重要的核心竞争力,金融安全是国家安全的重要组成部分,金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。这就很清晰的表明了本届政府对包括证券市场在内的金融定位,此后久违数年的万亿成交再现江湖,指数也快速的冲过了3000点。

时隔两个月,再次在如此层级的会议上又出现了更进一步的表述,短短半年三度提及,这是历年以来没有的。在当前这个市场关口,对市场情绪肯定会形成一个比较强的刺激,可以预计下周冲过高点更是不存在障碍,但之后呢?要注意,自去年10月份用稳杠杆代替去杠杆的表述又换回结构性去杠杆的表述了,这可能是中央对经济形势的乐观判断,所以要注意情绪化行情过去后这个结构性去杠杆的进一步信号传导。

其次,监管层对资本市场的监管进一步趋向市场化。

关于这个进一步市场化的监管手段第一体现的就是股指期货的四度松绑,伴随市场活力的恢复,作为风险对冲手段的股指期货历经了四次松绑,尤其是昨日的松绑基本恢复了股指期货的风险对冲功能,这有益于大资金更积极的参与证券市场,这也符合了激活资本市场活力的期许。

第二体现的就是IPO的数量。从每次两家到每次三家直到本周的四家同时过审,这表明监管层针对市场的发展态势有意识的通过调节供给来平衡市场。从始至终我们都不认为IPO的停止是有益市场的。市场的归市场,凯撒的归凯撒,市场某种程度过热的情况下不妨加大供给来平衡,市场自然就会挤出过剩泡沫。当然,有进有出更加重要 ,所以制度创新和完善实现市场化管理是重中之重。

再次,财政与货币政策进入发力、查效。

这个月,减税、减费不断的发力,财政政策不可谓不积极,那么如此力度的财政政策伴随着比较稳健的货币政策组合作用下最终会收到什么样的结果呢?我们认为现在开始就进入了政策实施的观察期,一个略微偏紧的边际变量信号开始出现。

最后,一定要清醒的认识到资本市场的作用。

资本市场最基础的功能就是融资功能,这种功能是对资源的合理再分配的过程,过程中通过扩大社融也是对实体经济发展的强助力,因此一个长期稳定健康且充满活力的资本市场才是最符合各方需求的市场,此前A股向来是牛来时疾风骤雨,熊出没阴雨绵绵,新形势下资本市场的新旧转折势必不会一帆风顺,这就需要大家要有长远的眼光来看待本次史无前例的行情趋势。

本次的重申是一个强调表达,涉及到楼市的也是同样,当然这可能会促使部分沉淀在楼市的资金转进,短时间内会使得市场情绪相对亢奋,但最终还是会回归理性,这种理性就是立足中长期,从价值发现的角度去理解去参与,唯有如此才能真正的畅享从这一轮史无前例的行情。

文末强调一点,科创板也在本次会议的通稿中,这预示着科创板的推出越来越近了,由于科创板归属沪市,那么最近不断发出的科创板打新基金此后必将对应上证50品种,大家不可不重视。

© 著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处

下载
文章
2019
04/20
16:12

推荐阅读